大小非再次冲击市场，反弹夭折了吗？

沪深A股周二在触及60日均线和50日EXPMA时出现大幅度调整，调整主要有几个原因：2000点上方大小非再次冲击市场；2100是前期成交密集区，压力较大；短期获利盘过大（熊市里短时间内平均获利20%是一个容易兑现的节点，这次行情自11月7日 开始，上证指数已经上涨近20%）。

大小非方面，统计数据显示，本周有超过20家上市公司有新的大小非上市，总市值超过400亿元，其中解禁市值较大的个股包括海通证券、交通银行、中国南车、首钢股份、申通地铁、华兰生物、华工科技等。

从行业上来看，煤炭、化工、有色金属等权重行业周二跌幅居前，在之前，我提示投资者注意板块轮动的时候，讲到这轮反弹首先的逻辑是优质公司的市净率估值已经非常低，反弹是基于资产的反弹，对于仍明显没有触底的行业，只能做补涨行情，这类股上涨的爆发力不够强，而行情结束反而会领跌市场，对于这类行业，在接下来的行情中，仍需谨慎对待。另外，电网设备、发电设备、水泥等行业表现相对抗跌，因为这波行情从参与资金的性质来看，截止目前，主要是游资、散户和少部分基金来推动，因此表现最强的板块和个股均具有明显的题材特征，如受益于经济刺激计划的水泥、电力设备和工程机械等行业，受益于增值税转型改革的装备制造，和受益于出口退税提高的个股化工和纺织服装等。这些具体一定题材特征的个股在大盘回调完成后，仍有表现的机会，特别是电网投资相关和基建投资相关板块，并且下一步的特征很可能向各率先落实的省份企业转移，如湖南、江浙沪、北京和重庆等省市已经披露大致的投资数额和投资方向。

短期来看，日线的调整还没有完成。基本面上，即使政策调整到位，季度GDP增速的最低点估计起码也要至少等待明年一季度或中期，而这次本来就不是基于基本面的反弹行情，而是基于政策和估值超跌。11月底就是中央经济工作会议，还有很多政策值得期待，这波行情的立即结束的可能性不大。建议投资者短期保持仓位在半仓以下，短线等待板块方向的选择，关注基金重仓且反弹幅度还不大的估值合理个股，并关注大规模投资机会落实到各地方政府带来的交易性机会。新东风资讯 李军