短线回落难免 切忌盲目追高
午盘跳水，两市收阴，做多热情被泼凉水，反弹还能延续吗？周二受外盘影响低开，宽幅震荡后快速拉升，但成交量并未放大，反而萎缩，高位震荡后最终跳水收阴。近期非常热门的水泥、钢铁、机械行业依然领涨市场，只是以海通证券为首的金融股全面回落。其实也是“成也萧何败也萧何”，横盘和上涨过程中，几大超级权重股贡献最大，同样周二的跳水几大权重股功劳也不小，这也充分体现了其维稳的作用。
其次从技术上分析，周二上涨刚好触及下降趋势线之后回落，技术上说明下降趋势并没有突破，大幅反弹还需下一次有效突破下降通道。从行业板块分析，前期提及市场的反弹需要持续性的行业热点，近期受利好刺激水泥、钢铁、机械板块的持续走强是支撑市场反弹的主要力量。但从各大板块的龙头分析，比如海螺水泥周二放天量阴线，水泥板块短期难以持续，回调可能性大；宝钢股份、八一钢铁均放天量，好景不长；三一重工、中联重科也是如此，所以短期担心市场回落风险，行业热点切换风险。
不过后期可预见性的热点方向还是固定资产投资带来的投资机会，扩大内需保经济增长是未来一大方向，所以中期还是继续关注此政策热点，只是需要对个股和时机重点把握。其次从近期市场盘面观察，严重低估的行业个股走势最为强劲，后期可重点关注市净率估值较低的行业和个股。目前市净率大于0小于1.3倍的公司共有453家。行业市净率创五年新低的行业共有23个，其中近期破净的行业有钢铁、纸业、金属制品、陶瓷。近期行业市盈率、市净率、市销率其中之一创过五年新低的行业有56个。
近期市场上涨的利好刺激主要是4万亿的基建投资和平准基金的推出预期，虽然从基本面分析，固定资产投资很难扭转一个行业的盈利趋势，水泥建材、钢铁也不会因为固定资产投资而景气度上升，只是在行业估值较低的情况下，此类利好刺激就成了行业反弹的一个理由和导火索。后期对于严重低估的行业和个股还需密切注意各种政策、新闻的预期作用，尤其是一些严重低估的周期性行业。从目前来看，唯一确定的是增值税转型方案，对工程机械、设备制造行业利好。对于平准基金目前还停留在社科院建议阶段，对于市场只是预期阶段，真正推出可能还需等待市场非理性下跌至管理层心理底线处。
