停工成为2008年中国楼市继降价潮之后，又一“关键词”。近日,万科在京、沪、深等地，都出现了项目停工的情形。作为行业领头羊，万科的举动颇有标杆意义，保利地产、南京栖霞建设等企业纷纷效仿。房企“停工”是因资金短缺所致，还是期望通过减少明年乃至后年的市场供应量，从而改变市场供求关系？
案例
万科部分项目停工
对于万科出现项目停工的情况，万科公关部门解释是 “规划设计”改变所致。然而，更多的业内人士却认为，真正的原因是万科开发策略的调整。万科认为，根据市场销售情况调整开、竣工计划，能使产品结构与目前的市场需求类型更匹配，使推盘计划和销售进度相匹配，合理控制存量房规模，增强抵御市场风险的能力。
根据万科3季度的报告，在上半年减少165万平方米开工面积的基础上，万科将再减110万平方米的开工面积，全年开工面积只有570万平方米左右。
作为行业领头羊，万科的举动颇有标杆意义，其他企业纷纷效仿。
保利地产3季度季报显示，3季度开工面积为165.3万平方米,同比下滑9%,竣工面积仅7.88万平方米,同比下滑37.8%,1~9月总竣工面积51.88万平方米,仅完成年度计划的15%。南京栖霞建设也下调了新开工面积，由120万平方米下调到62万平方米。
原因
资金投向优质项目
资金紧张是停工的最大诱因
“资金紧张是造成开发商停工的最大诱因。”五合国际五合智库总经理邹毅认为，尤其是那些规模较大的房地产企业，因为开发的项目数量较多，往往会重点选择开发前景相对较好的几个优质项目，其他的项目就有可能因得不到资金而暂时停工。
据他介绍，此前很多项目都由建筑公司垫资进行初期建设，但在目前经济大势不佳、楼市持续低迷的背景下，大部分建筑公司不愿意垫资，这就导致开发商需要更多的自有资金投入到开发项目，因此部分项目停工成为必然。
根据第3季度季报，天相投资对万科、华侨城等30家房地产上市公司的财务情况进行调查后发现，房地产行业的资金压力仍然较大，30家公司平均每股经营性现金流为-0.81元，平均资产负债率为61.40%，扣除预收款项后的负债率的均值为48.85%。
存量房同比增长59.22%
资金紧张只是造成项目停工的表面现象，市场销售低迷才是导致开发商停工的内因。“市场行情不好的时候，房子卖给谁啊？还不如等行情好的时候，再造房子呢！”上海一家房地产开发公司的市场经理这样解释项目停工的原因。
邹毅也介绍说，停工的项目主要出现在销售情况不佳的区域。此前万科在京、沪、深等地停工的项目，都是当地销售欠佳、楼价大幅度下跌的区域。
根据天相投资的统计，截至2008年9月末，30家房地产上市公司的存量房总额为4583亿元，同比增长59.22%，在目前销售较为低迷的市场形势下，消化这些存量房带来的销售压力较大。
