中国民生银行常务副行长洪崎
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主持人：谢谢秦主任，秦主任刚才讲到了，现在由于两个因素，一个是前所未有的外围因素，还有一个是考虑全局的社会的和谐稳定。刚才也说过了，银行非常重要，大家可能也有印象，面临这个大势，银行会不会简单地延长放贷情况呢?是不是简单恢复以前的做法，还是像秦主任讲的有一个非常新的符合这个行业发展的一个整体思考方案呢。现在请中国民生银行常务副行长洪崎，给我们讲地产金融的方向与路径。
洪崎：女士们先生们，地产界金融界的朋友们大家上午好!我不是主管部门，是从一个商业银行的角度谈一些对房地产金融的思考。我的演讲题目是地产金融的方向与路径。也借中国地产金融年会的机会探讨一下房地产金融的问题。推动对房地产金融的回顾，特别反思一下美国次贷危机，主要是探讨一下我国的房地产金融业，如何健康持续地发展。
我国的地产金融市场一直在借鉴西方发达国家的做法。上个世纪八十年代中期以来，在华尔街大型投行带动下，美国房地产抵押证券化，以及基金市场以及私募基金房地产市场迅速发展壮大，也标志着美国房地产金融业市场化。但是美国这次次贷危机给我们打了一针清醒剂。也使我们深入地反思美国的一些金融创新的问题。对照欧美发达国家，现在房地产金融市场。我国房地产金融目前所处的发展阶段还正处于现代化的前沿。房地产金融工具也比较单一，房地产行业的资金严重依赖于信贷融资，相当于美国上世纪七十年代和八十年代末的情况。这一时代我们知道最大的风险，美国不是次贷危机，而是房地产融资严重地依赖于银行信贷，给银行带来风险。房地产业周期性的危机也深远地影响了金融的文地。美国上世纪七十、八十年代中期的问题。当时正值二战时候出生的婴儿潮成年，里根政府出台了促进房地产行业的政策，促进了房地产业快速发展。到1989年，商业银行的房地产贷款余额高达7330亿美元，占全部贷款总额的39.7%。但是在国际国内一系列突发事件的影响下，美国市场发生了逆转。1989年房价开始下跌，房地产不良贷款增多。据资料统计，美国主要的商业银行总资产的净利润由85年的0.65%下降至89年的0.2%，与房地产相关的坏账占坏账总额的比例。89年达到31.29%，90年上升到43.41%。在商业银行发生困难的时候，储蓄与贷款协会也出现了严重的问题。89年老布什政府用了1660亿美元资金，相当于当年GDP的3%挽救了金融市场，包括政府出资成立清债公司，随后90年日本的银行危机，1997年亚洲金融风暴，甚至中国的海南房地产风暴，都隐含着房地产业危机导致了银行业巨大的损失。这之后，美国进行了反思，减少房地产对银行信贷的依赖，打通的房地产贷款的证券化，但是现在看来，美国犯了两个严重的错误。
