他认为，在周期拐点仍盲目扩张的地产企业倒下之后，本轮房价调整才会结束
“救市是救国家市场，不是救房地产市场。没有任何人会为开发商的错误决策买单。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松日前在上海表示，可以说是中国真正意义的全国性房地产市场出现以来的第一次全面的调整，它可能在一个标志性事件——在周期拐点的顶点阶段仍疯狂扩张的企业倒下——发生之时，才能结束。
巴曙松是在2008经营与管理创新年度峰会上发表这番言论的，峰会主题之一 是“紧缩与通胀下的房地产业突围”。
周期性回落叠加产业转型压力
我国的房地产市场，是市值约40万亿的一个财富市场。巴曙松指出，股票市场从6100点跌到1800点，这个市值的缩水下拉GDP0.6个点左右。如果房地产市场也出现这样暴跌的情况，估计幅度会更大。
巴曙松表示，目前我们所处的，正是一个周期性回落和产业转型的压力叠加的时期。现在宏观经济周期性回落的速度比想象的要快的多，因为它叠加了中国产业升级的压力，这两个因素的叠加使GDP从去年二季度的12.2%回落到今年的10%或者是9.5%左右，如果按照收入法来算大概在8.5%左右。
他预计， GDP大概会回落到8%左右的增长。现在政策的微调只能是防止它下滑过快，但是改变不了趋势，很可能持续到明年或者后年，而转型则是一个动态变化，等待的时间也许更长。
房地产是一个非常典型的周期性行业。巴曙松表示，房地产价格、投资消费基本上是在大的经济背景下波动的。因此本轮房价调整可以说是中国存在真正意义上的全国性的房地产市场以来的第一次全面的调整，即第一次随着经济周期的波动出现调整。而且，转型的压力跟房价也密切相关，出口依赖性比较强的地区，其房价调整幅度较大，实体经济型的地区，调整比较平缓。
行业管理粗放 门槛偏低
巴曙松称，目前房地产企业的成本管理水平，低于任何一家江浙制造企业;粗放之至;销售能力则明显低于任何一个日用品行业，后台的数据库建设更是无法和金融行业相比。
利润来源方面，土地的贡献率占了一大半，即使是最为优秀的房地产公司，其主要的利润来源，也主要来自购买土地到销售这个开发阶段的土地价格上涨带来的盈利;不少其他行业的公司，也在房地产行业的巨额盈利能力的趋势下纷纷进入这个市场，这种状况难以持续，因此调整也可以理解为整个房地产行业的准入门槛提高的过程，行业出现重新洗牌的过程。
