基金人士“论道”后奥运市场
编者按
期盼的奥运行情并没有如期而至，市场依然走出大幅震荡的行情。随着奥运会结束，“后奥运”时期市场将向何处去是每个投资者关心的问题。在此，《第一财经日报》邀请了四位基金经理和一位基金管理部副总监，请他们从估值、宏观经济、外围经济等多方面阐述“后奥运”市场的走向及投资机会。
奥运期间是非理性下跌
《第一财经日报》：你认为什么因素主导了奥运期间股市的下跌？
庄涛：奥运会以来市场呈现一个持续下跌态势，上证指数由2700多点跌到2300点，我相信这是非理性下跌。从已经披露中报的870多家上市公司业绩来看，截至8月20日，上市公司净利润可比样本较去年同期增长了31.52％，因此基本面并没有恶化。而从7月底以来，并没有任何新的抑制市场的政策措施出台，相反，有关部门还通过舆论工具频吹暖风，因此政策面仍然是好的。所以我们认为此轮下跌很大程度上是由于投资者过度担忧宏观经济走势和“大小非”减持的影响引起的非理性下跌。
贺轶：奥运和股市下跌并没有必然的关系。前段时间在没有实质性利空打击的情况下，各板块的同时大跌主要是市场恐慌情绪的集中宣泄。部分原因是7月份PPI数据略微超出了市场预期，同比增长10％，此前市场普遍预期9.5％~9.8％，因此会产生PPI走高可能会传导到CPI，并进而引发紧缩措施的预期。这说明，目前投资者疲弱的心态已经经不起一点点压力：放大利空，无视利好，是典型的投资信心缺失，下跌与基本面已经没有太大的关系。
