一：大势研判：
大盘近几个交易日走弱、周一成交量创18个月内的地量，技术面看起来弱势明显，不考虑非市场因素，大盘接下来可能会继续弱势下探。然而，考虑到政治因素，实际上对市场走势不必太担心，“未稳”之时需要“维稳”，有经验的投资者应该能认清“有中国特色的沪深股市”的真面目，为自己的钱包着想，奥运前和奥运期间，操作上不要与“维稳”对着干，大幅下跌时尽管大胆抄底。
钢铁、有色金属、煤炭三大板块近期大幅下跌，TOPVIEW数据显示，基金大幅减持正是三大板块下跌的主要原因。与此同时，基金在银行股中大规模增仓，一出一进，机构行为作用的结果是银行股走强，钢铁、煤炭、有色金属三大板块走弱。
在市场走向不确定性较大的时期，出于防御目的，机构总是力求持有安全边际较好的品种。钢铁、有色、煤炭三大行业是强周期性行业，且景气波峰分别出现在07年下半年和08年上半年，景气波峰过后，行业平均效益将回到正常水平，未来股价也有一个较长的价值回归过程。与三大板块相比，当前银行板块的估值和增长率都颇具吸引力：按1季度业绩计算，当前银行股的平均市盈率仅10余倍；多家银行预告中期业绩同比增长1倍左右，银行股中期业绩平均增长幅度预计达到50%左右，增长率仍然可观。此外，对于银行股而言，比价效应是另一层保险：目前多只银行股的A-H股价出现负溢价现象，与全部A-H股的+22%的溢价相比，银行股A股的安全边际更好些。
机构资金流向银行股抱团取暖，另一层目的可能是“维稳”需要，奥运在即，高层不能容忍出现刺激股民情绪的大幅下跌走势，必然力图掌控股指走势，银行板块作为权重最大的板块，理应受到机构们的重视。如果奥运之前和奥运期间市场走势偏离管理层划定的轨道，不排除政策利好之外管理层动用机构力量控制银行股的走势进而控制指数。
大盘近几个交易日走弱、周一成交量创18个月内的地量，技术面看起来弱势明显，不考虑非市场因素，大盘接下来可能会继续弱势下探。然而，考虑到政治因素，实际上对市场走势不必太担心，“未稳”之时需要“维稳”，有经验的投资者应该能认清“有中国特色的沪深股市”的真面目，为自己的钱包着想，奥运前和奥运期间，操作上不要与“维稳”对着干，大幅下跌时尽管大胆抄底。
二：市场行为透视：
信息新闻：
• 中央财经领导小组官员称将微调信贷退税等政策。
• 深圳房贷违约逐月增多，逾期1到90天的个人住房贷款已有24000多笔。
• 6.7万中小企业倒闭，国家拟建中小企业银行。
• 中国南车敲定发行价区间：2.10—2.18元，对应的市盈率区间为15.44倍至16.03倍。
市场走势：
• 长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的8个月时间内最大跌幅达58%。
• 短期：上证指数在2820-2930点的区间窄幅盘整7个交易日后，上周四跌破2800点，周五小幅反弹，周一再度下跌，终盘报收于2741点，跌2.14%，成交量创06年12月以来的地量，钢铁股跌幅较大。
预期：
机构预期：
TOPVIEW数据解读，大小非：
基本特征：群体规模庞大，群体中的个体预期和行为差异较大，国家政策、经济数据等宏观信息才会刺激群体产生共性预期。作为产业资本，大小非是最了解上市公司的一类机构，他们以价值投资为基本理念，其预期和行为决定市场长期走向，推动价值重估，市场将难以长时间偏离合理价值中枢，大小非行为将促使投机市场逐步走向理性。
