【A股市场大势分析】

盘中特征：

今日上证指数收市报2741.74点，下跌60.08点，成交382.38亿；深证成指收市报9375.69点，下跌181.22点，成交211.60亿。两市共成交593.98亿，较上个交易日萎缩188.93亿。

沪市前二十大权重股无1家上涨，海通证券跌5.01%居跌幅首位。整体来看，两市上涨个股仅有一成以上，涨停个股有10家，跌停的个股仅有1家。23类行业指数仅餐饮旅游、食品饮料行业上涨，餐饮旅游行业上涨2.38%居涨幅首位。

后市研判：

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

8 月份，有144家上市公司有限售条件的流通股解禁，解禁股数为244亿股，解禁市值接近3000亿元，是今年下半年解禁市值最大的月份。华电国际、宝钢股份、三一重工、金地集团等接解禁规模较大。尤其是宝钢股份有119亿股解禁，解禁市值1000亿元左右。中国南车的30亿股A 股明日将进行网上申购，中国建筑、光大证券等大盘股也已过会，新股发行上市对资金面的压力令市场恐惧。

但我们认为8月份解禁股的实际减持压力不会如市场普遍预期的那么大，困扰市场的仅是来自于股民受媒体宣传后的内心波动。8月份股改解禁股中的90.2%属于大非，小非解禁的21.95亿股仅占月份解禁量的不足10%。依据证监会4月21日发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》第五条规定，“上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份”。8月正是上市公司公布半年报的密集期，上市公司控股股东的限售股就算在8月获得解禁，按照上述规定，在其公司公布半年报前30日其所持解禁股是不能“减持”的。同时，苏宁电器、成发科技、亚泰集团、银鸽投资、中孚实业等上市公司的大股东基于对企业未来的信心，已经追加了锁定期限。宝钢股份有119亿股解禁，解禁市值1000亿元左右。国资委在7月已明确表态类试宝钢股份这样国资委最终控股的大型央企，是不会轻易减持的。

从基本面看，统计显示，已经披露半年报的208 家公司上半年共实现净利润297.4 亿元，较上年同期增长了31.84%，充分证明企业盈利基本面保持稳定。业绩预增超过100%的上市公司共有224家。我国规模以上工业企业利润同比增长的变化，与A股市场运行的方向有很强的关联性。以06年1—11月的月均值：1606点为基数，乘以2007年1-11月全国工业实现利润同比增长36.7%，得出2007年价值底线：2195点。我们对08年1-11月全国工业实现利润同比增长预测为27%，因此得出2008年价值底线：2785点区域。在震荡市中，投资者要更多地关注企业的基本面，站在中长期的角度去考虑。只有分析清楚基本面，心态才会稳定，才会避免跟随市场追涨杀跌。

从资金面看，今日成交量创出年内新低。今年以来，新发行基金已经达到51只，是历年来最高，虽然受到市场长期调整的影响，新基金募集规模普遍偏小，但今年以来募集资金已经达到1千多亿元。今年新增的QFII已经达到6家，QFII总数也达到58家，累计新增额度100多亿元。2季度各大基金公司将持股比例降至60%后，手上持有近4000亿现金。加上券商自营资金、保险资金、社保资金、私募基金、财务公司等机构所持现金，场外资金高达万亿。上周五，华尔街日报仅是说管理层有可能扩大信贷比例，市场受资金推动由下跌2.85%转为上涨1%，走出一波强势上攻。说明目前市场不缺资金，各路资金正在虎视眈眈，等待管理层推出实际利好。