7月行情收官，降低对奥运行情的预期
新东风资讯 李军
美股连续大涨，A股却走出了独立下跌的行情，7月最后一个交易日，沪深指数再次高开低走，并有效跌破2800点关口，收出光脚中阴，量能再现地量，两市共计成交不足700亿元，个股普跌严重，市道之弱令人无奈。市场信心不足的主因是在如此弱市中，管理层一边维稳又一边频发新股。
证监会等部门仍是“只听雷声，不见甘霖”，这是维稳行情的失败的主要原因。周四的消息面上，也有以下积极的因素。财政部、国家税务总局7月31日 上午 下达《关于调整纺织品服装等部分商品出口退税率的通知》，通知指出，经国务院批准，将部分纺织品、服装的出口退税率由11％提高到13%；2008年8月1日 起 执行。这一政策的调整主要是释放了一个信号，即管理层不会坐视经济滑坡而不管，未来财税政策有望继续释放出积极的变化。数据显示，若出口退税率回调2个百分点，纺织行业利润总额将增加26亿美元，占纺织行业利润总额的14%，行业利润率将提高0.6个百分点。但实际操作中，退税率上调对企业主要是一次性收益，在公布之前尚未完成的合同将增加2%的净利率。公布之后，国外经销商将根据退税率调整情况，下调报价，实际国内企业收益来自于订单增加，下调退税率的部分至少超过一半收益被外商无偿拿走。因此，对纺织行业来说，可以降低其增速下滑的程度，并不会使其行业发生扭转。
另外一个大的改变在于大宗商品和全球通胀。全球政治的力量抑制了油价的多头，近期该市场出现了明显的资金撤离现象，越来越多的人或许相信，油价在140元之上形成了较长时间的顶部区域。在主动性多头撤离（商品市场的长期多头，受美国银根紧张的影响）的同时，寻求对冲的被动性投机多头也撤离市场，使得玉米、大豆等粮食价格下跌，铜价、铝价也开始下跌。以上情形形成了能源价格、粮食价格、大宗商品价格的阶段性顶峰。这次顶峰得益于全球政治力量的合力推动，同时取得了处理3F 危机（食品、能源、金融市场）的成效，这是绝对超出市场预期的。
