油价继续下跌和宏观调控基调基本符合预期，成为稳定股指的重要力量，今日早盘，沪深两市在金融、地产两大领涨板块带动下，再次向近期高点2950点发起冲击。之后多头在本轮反攻中遭遇的瓶颈再现，领涨板块冲高回落，多板块题材股在市场犹豫中再次崛起，两市在转换较快的热点当中窄幅震荡。沪指凭借尾盘的一波拉升维持了1.32%的涨幅，继续停留2900点上方的关前蓄势阶段。

从今天消息面的情况来看，央行昨日公布货币政策委员会08年第二季度例会声明，该声明中只字未提“从紧”二字，令宏观政策微调的预期进一步清晰。另一方面，包括QFII在内的机构增仓金融股，也成为二级市场对政策面的回应。但是正如本栏在近期大盘分析中指出的，投资者在经历了市场长期的连续下跌后，表现出谨慎和浮躁夹杂的买盘心态。从今天的盘面走势来看，市场呈全面普涨之势，各板块几乎均有表现，但无论是个股的走势和板块间的承接都有失稳健，尾盘的大量红盘表明投资者思涨情绪较强，板块间的无序轮动，又使股指无法获得有效的反攻合力；另一方面，金融、地产板块冲高回落，显示主力入场不坚决，与近期机构资金流向统计中，各基金小幅增仓的态势相呼应，这表明市场对金融业价值中枢的判断还在缓慢的构建当中。多空拉锯当中，市场的微妙强势蛰伏于的板块分化特征和大盘股动向：今天ST板块补涨，多只ST股封于涨停，而受益油价连续下跌的航空、汽车板块暗流涌动，却始终未以整体大涨的突破态势出现在涨幅榜前列，这为主力预留了继续向上突破的空间；而从大盘股的走势看，周五得到大单抢筹的平安、人寿等虽然陷入回档整理状态，但工行、石化等继续强势，大蓝筹群体承担了轮流护盘的作用。

技术上，上证指数目前维持在区间震荡，频繁挑战区间上限，支撑位在2650-2690点区域，阻力位在2920-2950点区域附近。本栏认为奥运期间维稳压倒一切，市场通过箱体震荡格局消化上档压力后，仍有能力向上突破。建议投资者关注量能变化，跟近行情动向。