例如，在我国的这轮股市上涨过程中，基金充当着非常重要的角色，形成了“老百姓疯狂地购买基金→基金将募集的资金买蓝筹股，股价上涨→基金净值迅速增长老百姓疯狂购买基金”的良性循环。老百姓为什么会疯狂购买基金？因为他们对这个新的金融产品的风险认识不足，大部分人误认为基金是低风险、高收益的产品，是储蓄存款的替代品。通俗来说，这个时期，容易出现“钱多、人傻”的局面，这就是金融自由化过程中特有的现象，也是金融自由化导致资产价格泡沫的真正原因之所在。

因此，笔者认为，“钱多”（即流动性过剩）未必一定导致资产价格上涨，“钱多、人傻”才会导致资产价格上涨。简单将流动性过剩与资产价格上涨对应起来是不全面的。