2006年8月26日，我发表博客《拷问万科之五：三年以后万科必将被ST》。业内很多朋友不相信，中国的地产龙头怎么可能被ST呢？我当时的感觉是，只要是中国的地产行业在背离民生的路上越走越远，谁是老大，谁最倒霉。2007年，是我说的万科将被ST的第一年，万科以辉煌的业绩到达了事业的顶峰；2008年是第二年，万科的销售业绩一落千丈，股价也基本崩溃，从下半年情况来看已经无力回天；2009年将是万科的第三年，我们拭目以待。在中国，衣食住行这四大行业，谁把老百姓抛弃，谁就必将被市场抛弃——这是中国社会的规律。

为了让广大网友有个清晰的了解，我把当时的博客复制如下：

拷问万科之五：3年以后万科将被ST

一惯是即想靠疯狂炒作来牟取暴利又想靠大肆宣传来树立品牌的万科，2006年新政之后，许多手法已经不灵了。媒体上关于万科的报道只有两点：一是为项目借钱，二是并购南都。

冷静看待万科的表现，多视角分析王石一系列言论，大胆预测新政后房地产企业的走势，万科已是不得已自己给自己戴上了沉重的镣铐。

对万科来讲，这是备尝痛苦的一件事。一方面，他们过去很成功的“王石制造新闻，万科开发项目”的那种天衣无缝的宣传模式，不仅过时，而且找不到新意；一方面，靠疯狂炒作豪宅，网罗社会闲散炒家以哄抬房价来卖楼的模式也遭受重创，几近灭顶之灾。因此，2006年后的深万科面临的只有两个字：崩塌。

现实是残酷的，中低收入人群尽管是弱势人群，但力量非常强大，一个小小的万科在这种力量面前算不上什么。从中央政府一而再再而三地加大力度调控市场，并以倡导“居住权是基本人权”的理念，来为中低收入人群解决住房问题，可以看出，未来的房地产市场将会发生历史性的变化。而万科在此大势面前却找不着北，始终固守那种“造豪宅、卖高价、牟暴利”的经营模式，必将为市场所唾弃。近期，万科金域蓝湾3期，万科东海岸，万科城统统被市场凝固，广告投入量之大，宣传势头之猛与成交量之低形成了鲜明的对比，似乎是对万科所谓的品牌的深刻嘲笑。

面对新政，万科失掉的是天时。

房地产市场是个地域性特点很强的市场，而万科一门心思要做同行业的老大，匆匆忙忙全国布阵，多次失利仍不悔改。万科人在房地产暴利面前，已经忘记了房地产业的特殊性，房地产市场的地域性，房地产产品的多元性，已经处于上帝要让其灭亡的最后状态——疯狂之中。并购南都，万科得到了什么？对外宣传是南都的土地资源，什么完成长三角布局的战略打法，这些是都虚的，面子上的，好听的，实际上是给自己背上了一座乞力马扎罗雪山。改造南都成本之高，负担债务之重是行业外的人无法预料的。可以说，并购南都，是万科在精明的浙商面前栽了一个大跟斗。而万科人自己被人蒙了一把，却在弹冠相庆，真是愚蠢到了极点。