基本面走向制约反弹，短期难言见底

新东风资讯 李军

周一上证指数窄幅震荡，收出9连阴，深证成指跌幅稍大，下跌1.12%，收出第7根阴线，量能方面，两市继续保持地量水平。

虽然上周公布的5月份CPI高位回落迹象明显，但PPI创出8.2%的新高表明未来的通胀形势仍不容乐观，在翘尾因素逐渐降低后，CPI后半年步入下降通道的可能性较大，但是电力、成品油等大宗原材料的价格管制不可能长久维持，未来将择机放开的预期使通胀形势缓解的具体时间具有较高的不确定性，而在此之前，紧缩的调控基调不会改变。

全球的高油价和高通胀，使多个央行采取加息的政策应对。继越南央行因通胀达25%而大幅度加息后，金砖四国的俄罗斯及印度通胀升至15.1%及7.87%，巴西、俄罗斯6月初分别加息，印度更在七月议息会议前紧急加息。