今日沪深两市低开低走，十点半中国联通涨停复牌但抛盘随即涌现，股价大幅回落，周边股市走弱也使权重股跌幅扩大，上证指数逐波下滑。午后股指在金融板块的拖累下再度下跌，盘中一度逼近3400点关口，之后中石油和地产股上涨，股指跌幅收窄，收盘跌22.65点报3436.40点。航天板块走势较强，3G概念大幅下挫，两市1100多家个股涨跌幅在3%以内，总成交金额不到1000亿元，前十大权重股仅有中国神华和招商银行上涨。

沪深两市受到了内忧外患的双重打压：一方面，美股昨晚再度大跌，中期反弹的走势遭到严重破坏，令投资者信心受到冲击，港股日间跟随美股大幅下挫，更是直接拖累了相关权重指标股的表现；另一方面，央行金融研究所昨日发布报告指出，当前货币政策仍要立足于防止货币信贷过快增长，为防止全面通胀提供一个偏紧的总需求约束环境，从而引发了市场对于宏观调控的忧虑。不过多位业内权威人士预测，5月份CPI有望从4月份的8.5%回落至7.7%-8.1%区间，而最为乐观的预测为跌至7.5%左右。毫无疑问，CPI回落的预期有助提升市场信心，尤其是对金融股和地产股的信心，但是放开价格的政策，包括松动成品油价格、煤电价格第三次联动等，近期出台的可能性都不大。

盘中中国联通和招商银行复牌后的不佳走势，是股指全日振荡下跌的最大因素。市场本来以为联通能够高举高打补涨，带动3G概念和通信板块走强，稳定一下这两个交易日失去中石化护盘的做多力量。而收购香港永隆银行的招行，股价大幅振荡，收盘仅上涨0.1%，作为以市场化手段对外扩展业务的积极举动，显然也没有被市场正面解读。这样以银行股为首的金融股，即使有集体发力护盘的意图，也不好选择在今天。多方主力独辟蹊径，拉升中小市值地产股，却也可以视作无奈之举。

从今天权重指标股的走势可以看出，市场对向上突破几乎没有什么信心，但是向下突破又似乎心有不甘，当然这种弱平衡局面不会长久维持下去。从时间周期来看，当前已经具备变盘的各项条件，预计最近很可能就会发生。在此之前，建议投资者保持谨慎，以观望为宜，重点关注银行板块和中石油、中石化的走势以及成交量的变化。

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