这次在四川发生的地震，对西南地区同胞的生活造成了一定影响。在此我谨代表文渊阁投资全体同仁，向受地震影响的同胞表示慰问。愿生活早日恢复正常状态，摆脱地震的阴影。


【A股市场大势分析】

盘中特征：

今日上证指数收市报3436.40点，下跌22.64点，成交702.30亿；深证成指收市报11991.58点，下跌65.67点，成交295.95亿。两市共成交998.25亿，较上个交易日同比放大73.96亿。

沪市前二十大权重股仅中国石油、中国神华、招商银行、大秦铁路、宝钢股份上涨，大秦铁路上涨4.62%涨幅居首。整体来看，两市上涨个股不足四成，涨停的个股有6家，跌停的个股1家。23类行业指数仅餐饮旅游、房地产、交通运输、采掘、黑色金属、纺织服装、商业贸易行业上涨，信息设备、有色金属、建筑建材、公用事业、家用电器、金融服务、化工行业跌幅超过大盘。

后市研判：

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

在四川汶川大地震发生后，管理层的明智、大度、能力，体现了我们的国家力量，中国人、外国人、人们都在灾难中认识了中国，人们的信心得到强化。地震造成的大规模的人员和物资损失难免会为经济带来阵痛，但只要走上有序恢复建设的轨道，将在心理面大大加强人们对于未来前景的信心。而此前的出于对流动性泛滥的恐惧导致的连续出台的收紧政策也会逐步放缓，信贷会趋于放松，股市经过调整，正在迎来一个中期底部。

震荡市或者调整市，赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉

2008年以来，管理层共批准了52只新基金发行，证监会有关部门负责人日前指出基金公司在维护资本市场稳定方面要有大局意识，要坚持价值投资、长期投资和规范投资理念，说明管理层积极推进新资金入市、稳定股市的既定政策没有改变。随着基金发行进入空前密集的时段，6月份将迎来新基金入市的高峰，预计将有17只新基金在6月间成立。而偏股型产品占据了大多数，其中，股票型达8只（包括一只ＱＤＩＩ产品），混合型为6只，债券型3只。即使在今年基金密集发行的市场上，6月也可称之为新基金入市的高峰。

从盘面来看，4月2 2日的2990点与3333 点形成了一条短期上升趋势线。尽管短期市场多头仍稍占上风，但成交量的萎缩，说明做多资金面对多条均线压制非常谨慎。存量资金在反复震荡过程中被不断消耗，走强需要增量资金持续介入。大盘在3300—3800位置横盘整理已有27个交易日，调整时间的延长有可能向平台式反弹演化。从均线系统来看，20、40、55均线压制了大盘上行，但成交量的萎缩，显示该压制力量不大。MACD指标，红柱出现，DIFF正在缓慢上移，显示大盘处于转势中。相对强弱指标 RSI在中位线下方再次搜在受阻，但低点在逐步提高。KDJ 指标的J值在低位超买后快速回升向KD值靠拢，有走强迹象。DMI指标+DI继续在低位徘徊。资金流量指标MFI指标继续在低位徘徊。顺势指标CCI开始走平。能量潮指标OBV拐头向下。短期来看，大盘短期内仍将继续维持震荡整理走势，在充分整理与蓄势后，缓慢往上走出盘局。

市场正在经历“低估——挖掘价值——价值回归——挖掘潜力——高估——释放风险——价值回归——低估”的“轮回”

CPI可能因农产品价格涨幅明显回落而开始出现几个月的回落。预计，国家统计局定于下周四公布的5月份CPI涨幅将从4月份的8.5%显著回落至8.1%。管理层有可能采取财政税收手段缓解石油、石化、电力行业面临的成本压力，市场存在业绩改善的因素。拥有可比数据的1448 家A股上市公司，2008 年1季度共实现利润总额达2449.6亿元，与2007年1季度共实现利润总额约2118.6亿元相比，同比增长约15.6%；2008年1季度共实现净利润达1939.6亿元，与2007年1季度共实现净利润总额约1497.3亿元相比，同比增长约29.5%。截止5月30日，全部A股2008年动态市盈利率24.07倍。支持市场向上的积极因素没有发生根本变化，压抑市场走强的通货膨胀、大小非减持等问题正在逐步解决中，在克服短期因素冲击以后，市场将逐步回暖，缓步盘升。