短期看点在于资产注入

母公司上海机场集团副董事长李德润近日透露，上海机场接管虹桥机场所需办理的手续将很快完成。不过，他未提供明确的日期，只表示接管程序在一年前就已展开。此前，就有传言说上海机场集团将把虹桥机场注入股份公司，从而实现集团的整体上市。对此，上海机场集团
高层近日表示，目前整体上市还在进行之中，暂时还没有披露的内容。由于浦东国际机场隶属于上海机场，而虹桥机场等资产目前仍在公司大股东上海机场集团旗下，显然两大机场在一定程度上构成了同业竞争关系。因此，上海机场股改期间，上海机场集团曾承诺“未来将通过一个上市公司整合集团内航空主营业务及资产”。
3月26日上海浦东机场T2航站楼、第三跑道和西货运区启用后，上海浦东机场的年旅客吞吐量将达到6000万人次，年货邮吞吐量将达420万吨，航班起降将达49万架次。此外，上海虹桥机场也将开始扩建，预计2010年世博会召开前扩建工程将投入使用，届时，上海虹桥机场年客吞吐量将达3000万人次，年货邮吞吐量将达100万吨。国信证券报告认为，上海机场集团的虹桥机场资产、浦东货站51％股权以及浦东和虹桥机场的商业性用地都是优质资产，回报率丰厚，获得资产注入后的上海机场
业绩增厚比率应在20％以上
预计在08年下半年，影响上海机场的正面因素将逐步显现，如所得税优惠、向民航局争取对全货机收费、上浮夜航和高峰时刻与飞机起降相关的费用以及虹桥机场部分航班的转场等等都将有所进展。假定08年、09年所得税税率分别为18％、20％，预计08年、09年上海机场的EPS分别为0.75元、1.00元和1.35元，考虑到上海机场未来的发展前景以及资产注入的预期，给予“增持”建议。

中国石化（600028）

期待浴火重生
目前公司没有修正08年1200亿的资本支出计划，公司一年400亿的折旧，在利润为0的情况下面，公司的负债要增加800亿元，08年一季度公司的资产负债率已经达到了60％，考虑这个800亿的话，资产负债率又要上升10个点，而且油价上涨之后，对于公司的营运资金要求也大大提高了。也许正是考虑到这一点，近日股东大会的一项议程就是授权通过发行200亿的公司债。如果国家不出台进一步的政策，按照6月份以后的经营情况，公司的现金流维持不了几个月。关于成品油调价问题。我们认为国家会出于两种理由(看博客）