沪指昨天突破5日均线使4.24缺口的支撑作用进一步得到显现，但今日早盘看似波澜不惊的窄幅震荡已经暗含玄机。空方借金融、地产两大板块获利盘涌出阻挠股指上攻，由此使市场不稳定心态再现，午后银行地产股加速跳水，其余个股纷纷回落，权重股中只有中石油、中石化奋力护盘，沪指尾盘勉强站上3400点，5日均线得而复失。

笔者在昨日的分析中指出，目前盘面的最大弊端来自于板块的过快轮动和投资者极不稳定的持股心态。这两大因素再次成为今天股指跳水的直接诱发因素。早盘金融地产板块个股纷纷低开——而截至昨天这两个板块的小幅反弹仅持续了2到3天，龙头品种万科和招商银行的反弹幅度仅为6.6%和4.3%,好在受益范福春讲话提振的期货和券商板块表现强势，使市场表现较为平静。午后更多短线获利盘套现离场，使早盘强势股掉头向下。事实上，昨天上涨过程吸引场外资金进场是积极信号，市场只有在蓝筹股引导推动、量能稳步放大、热点轮动活跃的良性上攻下，才可以发动持续的攻击行情。而今日市场以先盘后跌的方式陷入调整，使昨日新进场资金套牢，无疑增加目前持币者的观望情绪，并迫使场内获利盘以更高的频率进出，这对市场形成上攻合力极其不利。

今天市场弱势的另一个原因似乎是石化双雄主导的二八行情难以支撑赚钱效应，笔者以为不然。以石化二股的权重，引得机构大资金吸筹，是因为国内油价调高要求迫切，而近期统计数据表明随着蔬菜、水果等食品价格季节性下跌，国内CPI涨幅的回落有望在5月份实现，为油价的市场化提供了一定的腾挪空间，而市场化经营是与二级市场实现良性互动的基本前提；再以保险股为例，本次地震中保险公司因承担巨大的保险赔偿被市场抛售，但灾后保险意识的大范围普及和提升将为该类公司开拓更大的市场空间，以此逻辑，市场呈波浪式前进并不影响其指向前方，这也是笔者看好市场中长线走势的原因。

展望股指的短线走势，电信业重组、航空业整合、金融创新业务推出利好尚未兑现，与新基金步入密集建仓阶段进入相同时间之窗，相关个股有望反复活跃，而四川地震的灾后重建中引入产业升级等先进理念，有望推动新一轮科学、高效的投资热潮，加上管理层呵护市场的决心，股指若是仍有回调，仍然会表现出较强的抵抗性，短线可继续关注多空双方对5日均线的争夺。

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