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【东方证券】电力行业：解铃还须系铃人 静待利好政策出台

2008年宏观调控 政策 对电力行业影响表现为两个方面，防止经济过热将对社会用电量需求产生明显抑制作用，而防通胀则使得电价受到政府严格管制。

由于最新公布的四月份CPI数据依旧维持高位运行，特别是近期发生严重地震灾害，抗震救灾无疑是 目前 政府最紧迫的任务，是当前最主要的矛盾，我们认为这在一定程度上减少了短期内出台政策利好的可能性。

在上市公司的选择上，由于目前亏损并不是 企业 生产经营能力的真实反应，因此当前业绩无法作为投资价值判断的依据，我们认为一方面可以选择更远期的业绩作为参考，另一方面PB也是目前可选择的估值判断标准之一。重点上市公司中我们看好具有良好成长性、区域电力市场景气度高的电力企业，如国电电力、粤电力、宝新能源。

【第一创业】石油化工：油价逼近130美元 甲醇价格创新高

近两周国际 油价 狂飙近13%，主要源于市场投机因素。本周35万张巨量看涨期权行权，尼日利亚输油设施受袭、伊朗局势紧张等影响因素被多头借机炒作，高盛发布最新 报告 将对今年下半年纽约平均油价的预期由107美元上调至141美元，种种因素进一步助推了油价的过快上涨，国际油市投机气氛浓厚。

甲醇 报价创新高，货源紧缺是主因本周甲醇市场主流报价突破4000元/吨大关，创出历史新高，周涨幅高达7.59%。价格大涨主要是由于甲醇厂家开工率不足，现货资源越发紧张，而下游对甲醇的需求量开始增加，这进一步推助了甲醇价格的强势。

【光大证券】水泥板块：多重因素推动把握高成长区域

水泥 价格的上涨归根结底在于行业供求关系处于不断改善之中。我们预计08年水泥产量增速约为10.29%，有望达到15亿吨左右，需求增量约为1.4亿吨。供给方面，预计08年由水泥固定资产 投资 新增的水泥产能为1.4亿吨左右，保守估计将淘汰落后产能0.6亿吨，则新增净产能为0.8亿吨。供给增量小于需求增量，供求关系 继续 改善，为08年水泥价格的上涨奠定了基础。

由于水泥是区域性较强的行业，因此我们的投资思路有两点：第一，寻找高 成长 性、需求旺盛的区域；第二，寻找落后产能淘汰空间较大的区域。通过区域价格、固定资产投资增速、落后产能淘汰空间三方面的分析， 我们 认为华北、中南、西北地区的发展空间较大。综合考虑区域需求状况、落后产能淘汰空间以及公司产能布局、节能减排受益程度等因素，我们重点推荐的仍是水泥行业的三大企业：冀东水泥、海螺水泥、华新水泥。建议 关注 ：天山股份、赛马实业。

【光大证券】环保行业：绿色清洁环保孕育投资机会

中国处于环保行业的第二阶段－环保基础设施发展阶段，环境保护的加强首先会加大对污染治理设施的投资和 环保 基础设施的建设。因此，环保产业链的上游公司即环保机械和工程服务公司将首先获益。在选择环保行业的投资标的时，着重考虑环保行业的上游公司，即环保设备提供商和工程服务提供商。