“开发商对于土地价格的判断通常会有个底线，而这个底线便是来自于对周边新房市场的现价衡量。”一位不愿意透露姓名的开发商告诉记者。在去年，这家企业曾经参与过上海一幅热门土地的竞争。虽然在原先的内部会议中，公司一再强调对这幅土地志在必得，但最终仍然由于超越底线而不得已放弃。“如果失去对未来房价的准确判断，盲目拿地会是非常危险的。”他表示。

对于一贯采取迅速销售以回笼资金的开发商来说，新房市场谋利空间的快速攀升，无疑为开发商囤地抢地增加了底气。一时间，地价、房价同时飞涨。然而，信贷政策的收紧却是击中了房地产业的要害。个人买家、开发商的资金来源同时被控制，前者受到的压力导致新房成交量开始萎缩，而对于后者来说，销售受阻和拿地资金的减少，使得其所受压力更似“雪上加霜”。

传导效应需要时间

知名评级机构穆迪投资在一份报告中提及，中国采取货币紧缩政策，导致房地产企业缺乏流动资金。在该机构针对资金流动状况进行的压力测试模型下，内地房企只具备2008年房产销售量下滑25%的承受能力。

北京一家大型房企负责人表示，现在企业对于拿地的看法十分微妙，由于无法预判未来房地产市场将会出现怎样的走势，因此显得“观望情绪很强”。业内专家认为，银根收紧导致开发商资金链紧张，同时加上楼市持续走低，使得开发商对大势难以把握，从而对拿地采取了十分谨慎的态度。但也有人指出，地价的走低能够影响到房价的走低，开发商在重估地价的同时，房价也会相应地回复理性。

上海北孚地产研究所副所长刘光东表示，目前房地产市场中地价-

房价联动现象较为明显，而随着一系列调控措施的出台，土地市场的稳定将从源头上保障房地产市场的良性运行，以达到稳定房价的结果。“从土地市场到楼市有个传导效应，也需要一定的时间，部分房价涨幅过快地区将在今后一段时间，面临理性回归的压力。”