一、冷静看待当前复杂的局面

4月份各项宏观经济指标本周即将公布，整个市场担忧4月份CPI数据的高企将带来更严格的紧缩政策，上周五市场的波动充分体现市场对此的反应。但上周五成交量较昨日有较大幅度的增加，以及尾盘的表现，显示市场人气仍在，资金并没有大幅度逃离市场，同时市场热点十分明显，尤以钢铁板块表现亮眼。

A股估值大幅降低，中期投资价值显现。经过半年多下跌，沪深股市的估值水平已经大大降低，很多上市公司已经具备了良好的中期投资价值。截至2008年5月8日，沪市市盈率为27.53倍，深市市盈率为32.77倍，中小企业板市盈率为43.02倍，两市平均市盈率为28.40倍。2008年一季度，上市公司业绩增长29.54%，2008年动态市盈率进一步下降到21.92倍。2005年，沪市1000点对应市盈率在21倍左右，目前股市的估值水平在历史上已经处于低位。很多上市公司，尤其是蓝筹公司的市盈率已经下降到20倍以下，已经具备了良好的中线投资价值。

上周沪深股市收出小阴线，但成交量都超过了两周前下调印花税时的水平，表明股市虽然在调整，但下档承接力量大大增强，调整过程以相对强势方式展开。技术上分析，上证指数3000~3600点之间的头肩底形态向上突破后，目前仍属于回抽确认或在颈线附近震荡蓄势。下调印花税缺口上沿3450点附近，暨20日、30日均线附近具有较强的支撑力度。只要该位置不被跌破，大盘就仍是上升趋势。退一步讲，即使该缺口被回补，大盘两次下探3000点后也会再次走强。

近阶段上证指数一直在3500~3800点之间的震荡整固，整体这种调整始终处在技术性的合理范围内，指数充分地震荡蓄势，更有利于后市行情的发展，只要政策面支持不变，中期大盘仍可继续看高一线。

当前局面复杂，谨防股指反复震荡迷惑，市场处于波段上升初期，短期震荡难抑个股活跃趋势。因此，建议稳健投资者选准市场热点，以中线思路波段操作。短线操作可参看下文内容，仅供参考谨慎模仿！

二、五月短线轮炒为王

笔者分析认为，行情震荡反弹趋势不改，但“在行情震荡反弹过程中，应继续密切关注政策方向”。如果宏观数据仍没有好转的迹象，短期市场仍需要进一步整固蓄势 详见5月8日《谨防股指反复震荡迷惑》！

有怎样的市道，就有相应的操作法，这样才立于不败之地。

5月7日，笔者旗帜鲜明的指出，“5月，行情虽然于三千点成功转折后将整体向好，但在市场未形成一致做多意向、再融资、大小非政策仍有摇摆的情形下，后市行情仍有反复”。 市场缺乏持续有力的领涨龙头板块，震荡反弹行情中仍保持上落市的主要特征！

在上落市道中，笔者坚持:短线轮炒为王！（请参详笔者3月、4月每日投资日报的轮炒收益）4月1日《4月上证预测: 转机与危机的博弈》、5月11日《五月上证预测及获利机会》！

三、了结华夏建通(仅供参考)

上周五，两市个股波动较大。笔者挖掘的中长期投资价值板块太阳能源、农业股继续成为市场少数的强板块，龙头荐股力诺太阳（600885）强势4连涨停，隆平高科（000998）、登海种业（002041）双双逆市涨停创新高，环保题材荐股创业环保再创新高13.9元 详见4月11日《上证成功迎来转折 本周运作两股赢35…》！