房贷一直被视为银行的优质贷款，但从笔者分析来看，目前中国房贷危机已经非常明显。目前中国一线城市的房价已经远远超出百姓的承受能力，以北京为例，四环内基本上最便宜的房子价格都在12000元以上，以目前市场上平均的套面积120平米算（请注意，我所说的是平均套面积），一套房总价大约144万元，首付三成43万，贷款20年总还款177万，月供需要7600元。算上各种税费、装修，大约还需要投入至少50万元，也就是说，买一套这样的房子，20年这个家庭需要花费290万元，也就是平均每年需要支出15万元。还有孩子的教育呢？交通呢？基本生活成本呢？看病？按这么计算这个家庭每年至少需要收入25万元以上，全北京市有几个家庭能承受？所以目前一线城市的房价超过百姓的承受能力已经是无可否认的事实。从另外一个角度，按银行规定月供不能超过月收入50％视为优质客户，那么扣除首付和装修等因素，月收入在15000元以内的家庭已经没有能力承受四环内的房价。如果北京房价继续上涨，那基本上绝大部分的家庭都将没有能力承受，或者说，80％的购房者都达不到信用要求，也就是所谓美国的“次信用者”。这些人一旦发生重大疾病、事故，或者经济发生波折，都很有可能无力还贷，所以，目前中国一线城市的房贷已经位于非常危险的边缘。另一方面，从投资客户来看，绝大部分的投资客户都是用银行贷款甚至于借款来投资房产，一旦出现房价波折、经济变动，这部分人拒绝还贷或者无力还贷可能性也非常大。所以说目前中国存在大量的“次级房贷”，如果房价继续飙升，可能“次级房贷”将会占新增贷款的巨大部分。

眼下，迫于银根紧缩政策，大量的开发商面临的资金压力迫使不少人祭出“垫付首付”这个法宝，如果没有首付作为保障，那么，笔者断言，这一批零首付购房者，一定是中国银行业危险最大的定时炸弹。

一直以来，有观点认为中国人因为有储蓄的习惯，所以房价承受能力应当以居民是否具备支付能力（借钱也可）为标志，然而，本来这个钱是需要用来教育、经营、旅游，现在全买房了，也就是所有的社会财富都往一个行业集中，就是开发商和银行联手掠夺了本来在老百姓手中的财富，将导致贫富分化更严重，也挥霍了数十年所积累的财富。

几个月之前，当笔者率先提出楼市可能会面临全国性拐点时，包括笔者身边好朋友在内，几乎绝大部分的业内人士都反对笔者观点，认为中国房价不可能下跌，其中一些人坚持认为大部分城市房价合理。