LOF全称上市开放式基金，是一种即可以在场外市场进行申购与赎回，又可以在交易所交易的开放式基金，是我国对证券投资基金的一种本土化创新。
ETF和LOF都具有即可以在一级市场申购和赎回，又可以在二级市场（交易所）交易的特点，但ETF和LOF还有一些不同之处，主要表现在：
1）申购和赎回的标的不同。在申购和赎回时,ETF与投资者交换的是基金份额和一揽子股票,而LOF则是基金份额与投资者交换现金。
2）参与的门槛不同。按照国外的经验和华夏基金上证50ETF的设计方案,其申购赎回的基本单位是100万份基金单位,起点较高,适合机构客户和有实力的个人投资者；而LOF产品的申购和赎回与其他开放式基金一样,申购起点为1000基金单位,更适合中小投资者参与。
3）基金的投资策略不同。ETF通常跟踪某一指数，采取完全被动的管理方法；而LOF即可以是指数型基金，模拟某一指数，采用被动的管理方法，也可以采取主动的管理方法。
此外，依据投资理念的不同，可分为主动型基金与被动型（指数）基金，主动性基金的目标是超越基准组合表现的基金，一般的股票型基金都属于这一类型；而被动性基金一般选取某一特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又称为指数型基金，如大成沪深300指数基金等基金。根据募集方式的不同，可分为公募基金和私募基金，公募基金是面向社会公众发售的以一类基金；私募基金则是面向特定的投资者募集发售的投资基金。
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