股市有云：“涨时重势，跌时重质”。前两年的单边牛市助长了趋势投资，许多投资者“顺势而为”，将客观的价值评估抛之脑后，推动股指“虚”高，泡沫越吹越大，部分蓝筹股出现了相当程度的泡沫，甚至出现了股评家拿个别蓝筹高股价公开羞辱投资大师巴菲特的情况。随着近期市场的连番下跌，蓝筹泡沫充分释放，价值投资重回正道，具有估值优势的大盘蓝筹股日渐成为新基金建仓的首选标的。

目前正在发行的信诚盛世蓝筹股票型基金基金经理岳爱民先生表示，从公司发行蓝筹基金的主题选择和时间的把握上讲，信诚基金可谓是迎来了不错的时光。

价值投资，回归正道

价值投资应该是永恒的投资策略。国内外股市都有“价值低估→价值发现→趋势投资→泡沫发展→泡沫破裂→价值再现→价值低估”这样的轮回。因为这一规律，投资最终还是要回归到价值投资上来。“树永远不会涨到天上去”，股价迟早要向价值靠拢。趋势投资不好过的时候，价值投资优势就开始显现。不管牛市还是熊市，投资者一定要以价值为着眼点，它是防范风险的主要法宝。

具体到当前行情，经过一季度的大幅调整后，A股的整体估值已下降至2008年动态20倍市盈率的水平，去年盛行的趋势投资也逐渐让位于价值甄选。岳爱民表示，最近的下跌，已将估值风险比较充分释放，目前的市场应该是处于上面提到的轮回中的“价值再现”阶段。许多股票已经具有相对投资价值了，更有部分进入了绝对价值区间。尤其是成长性良好的蓝筹股，本身就是国民经济的晴雨表、股市的价值典范。他建议投资者关注蓝筹股，减持小盘股，回避概念股。

蓝筹股，下跌后已经比较安全

回顾持续半年的调整，蓝筹股跌跌不休，部分还跌破发行价，投资者对蓝筹也是“爱你在心口难开”。业内人士分析指出，此番下跌是在消化去年的蓝筹泡沫并反映宏观经济的运行风险。随着四月末美国和国内相关经济数据的公布，市场走向将渐趋明朗，蓝筹股受到的压力将有可能减小，甚至可能出现新的蓝筹行情。最近市场上出现的几次短暂反弹，每次都是大象起舞，也预示了这点。

岳爱民相信，随着很多行业的蓝筹公司逐步上市或回归A股市场，蓝筹股在A股市场上作为国民经济晴雨表的作用将越来越明显。伴随着中国经济的稳健长期增长，蓝筹群体的整体机会毋庸置疑。但在增长逐渐减速、通胀依然高企的情况下，08年A股仍将处于振荡中，需要努力把握好结构性机会。经济发展模式转型中也会涌现新的蓝筹投资机遇，值得研究和把握。目前他看好行业趋势比较明确、估值合理、下跌比较充分、估值风险充分释放的行业板块和个股。