缘何高开低走？

新东风无忧价值网 王正桃

受周日晚间证监会紧急发布大小非规范措施影响，周一两市均大幅高开，但随后再现前期颓废，一路走低。难道市场的大幅高开就消耗掉救市的第一张金牌吗？市场缘何高开低走呢？主要原因一是担心政策的有效性，其次是市场信心缺失严重，下降趋势压力大。

从刚发布的指导意见分析来看，虽然这是证监会第一次对大小非正面回应，也出台了相关具体的控制措施，但大小非完全可以通过大宗交易系统进行低成本的对倒，然后再回流二级市场抛售，就可以完全避免政策的限制。其次，一个月内减持1%的股份亦相当宽松，对于多数小非减持来说根本不构成影响。更担心的是，在限制政策预期的刺激下，部分大小非可能会加速减持。政策的执行和有效性还需随后配套的措施出台，利好实质性还需进一步接受市场的检验。

其次，周一市场的高开低走受本身低迷的市场人气影响不可忽视，从新东风人气循环显示，现阶段市场人气严重绝望，单一的利好政策很难扭转悲观的趋势，人气的复苏需要时间和持续性利好政策恢复。早盘高开200点后，刚好触及此波下跌的下降趋势线，在没有更大动力的驱动下，下降趋势线依然没有被突破。但今天市场的下跌也使得市场在技术形态角度完全调整充分，深证指数跌破11000点，在预期之中。

虽然周一市场走势没有符合预期，但市场依然可以乐观，因为现阶段的市场在价值，政策，技术形态都可乐观，只等待市场人气的恢复。从政府提前公布3月宏观经济数据，紧接着提高存款准备金率，随后出台了市场敏感的限售股解禁指导意见，这一系列措施的连续发生，可以看出政府已对股市的下跌相当重视，随后的相关政策利好可预期出台。