伴随着昨日沪深股市大跌，有关高通胀率下紧缩性调控措施或再度出手的说法开始传出。但此间观察人士认为，鉴于今年一季度净出口对经济增长的贡献率四年来首次为负值，接下来的宏观调控措施不大可能会“下重手”，4月加息的可能性不大。

国家统计局明日将公布一季度经济数据。对于市场关心的CPI数据，央行副行长刘士余日前预测，3月份CPI同比上涨8.3%，一季度CPI同比增长8%。据此测算，3月份CPI环比下跌0.7%。但剔除雪灾、春节等短期因素后，实际上2月份CPI环比上涨1%，3月份CPI环比上涨0.8%。以此来看，当前的通胀压力依然较大，但相比2月份已有所减轻。

至于是否会加息，刘士余表示，央行还在研究。但分析人士认为，4月份加息的可能性依然不大。除了受制于中美利差现状、不利于扩大内需、效果不明显等考量外，一季度货币紧缩效果初显、进出口结构反常变化是这一判断的重要支撑。

3月末，M2余额增速降至14个月来的低点16.3%，基本接近央行全年16%的调控目标；3月份新增贷款增速降至14.8%，一季度新增贷款占全年额度的36.7%，表明信贷控制政策得到了严格的执行。央行日前在发布上述数据时表示：“从紧货币政策成效显现”。