中国股市期待以制度强化市场理性

股市暴跌，投资者损失惨重，市场以实际行动教育了每一个人。摸不清方向的绝大多数投资者都将期盼的目光投向了管理层，期望救市以挽颓势。救市论者、反对者、中立者争鸣，而已救市论者势众。救市虽能一时有所成效，世界各国之管理者已有帮助市场建立信心之职责，然中国股市的问题，不计外因，多年来已陷入了政策干市的不良循环，故解救中国股市，关键是以制度来强化市场理性。

关心政治的人，可以从党的十七大报告分析出管理者增加股票市场供应的趋向，而前段时间新股频发是一种明证。

监管者可裁量的权力过大，就会增加市场的不确定性，这是双刃剑。就目前的市场而言，上市公司利润分配、再融资都缺乏有效的机制，没有约束，投资者权益无法保障，长期投资实为艰难。加之交易成本高企，很多股民在震荡的市场中劳心劳力却只落得个为国家和证券公司打工之结果。

当前市场的恐慌确有过度，但根源于市场之不可预期因素过多，根源于上市公司之利益冲动无有效之遏制。提出再融资之方案系上市公司自主行为，而监管层亦可表态从严审批或放宽审批，然而关键是没有成文的规范和制度，投资者无法预期。假若中国有较为严格的再融资规定，投资者自不会因为某一公司的再融资传闻而惊慌失度，市场亦不会轻信抽血而失去理性。