再谈破除对美元的迷信
作者刚刚在上个周末做了题为抛弃纸币、拥抱黄金的投资讲座，为了让更多未能到会的朋友了解什么因素在深刻影响着他们资产的价值，觉得有必要对此作出更为清楚的解释。
仅仅半年之前，还有人高唱黄金已经过时，如今黄金价格逼近$800美元大关，仅仅过去两个月就上涨了差不多20%，并且依旧保持强势，稳步迈向$1000美元大关。有些专家号召人们不要迷信黄金，但是这样的形势面前，人们更应该提出的问题是：为什么就应该迷信美元？到底是黄金已经被抛弃，还是黄金在重新货币化？
一个研究经济和金融的人，不应该跟着形势后面做事后聪明的解释，而是应该做前瞻性的判断，才对投资有指导意义。在纸币和黄金的课题上，作者有信心指出：以美元为代表的纸币贬值不可避免，黄金的重新货币化已经开始形成趋势，希望自己的资产不要跟随纸币贬值的人，不可不查，不可不采取相应的投资策略。
在外汇交易的课题上，很多人在此起彼伏的币种之间沉迷于技术图形分析，但是缺乏宏观的视野和历史的研究，结果事情的发展大大出乎他们的意料。种种认为美元不会继续贬值的观点，都是基于美国是世界经济强国，生产力增长等因素，但是对美国巨额债务和快速增长的货币发行量的影响却视而不见，其实这正是美元贬值的根源。
一个国家的财政状况才是其货币的基础，而这个方面，美国完全是债台高筑，造成美元的根基摇摇欲坠。
美国经常账户赤字在2006年达到$8116亿，平均每个月需要外资净流入700亿才能够达到收支平衡。
财政赤字虽然本年度公布为$1580亿，但是加上没有计入的债务实际赤字超过$4000亿美元。国债累计已经超过九万亿美元，而按照美国总审计署GAO的报告，政府全部债务和责任包括社会保险福利、退休金、医疗等等方面达到惊人的50万亿美元！美国的GDP才13万亿，可以想象，仅仅这些债务的利息就是一个惊人的数据。同时美国还在进行消耗非常大的反恐战和伊拉克战争，战争开支达到两万亿，而且还有可能再跟实力更强的伊朗干一仗！
面对这样的财政状况美国就是靠印钞票来维持，靠高通胀来减轻债务，实际上就是把财富从债权人的口袋里掏出了供自己挥霍，购买美国国债的投资者就是这样的冤大头，现在不少人明白过来，开始抛售美元，这就是美元贬值刹不住车看不到底的直接原因。
自从1950年代以来，美国的债务成几何级数增长，从世界上最大的债权国变成了最大的债务国。在这个过程中，美国因为越战的开销太大和国际贸易无法收支平衡，放弃了金本位，也就是$35美元兑换一盎司黄金的固定兑换率，在此之后，随着70年代的高通胀，导致在80年代黄金价格出现了第一个高峰，第一次超过$800美元。
在过去近50年里，美国劳动生产率增长了6倍，但是货币发行量增长了至少40倍！同时黄金储备从
17335吨减少了超过一半，到2005年只有8133.5吨。如果按照货币发行量与黄金储备之比来计算，黄金价格现在应该达到2500美元以上才能够和1959年相比！
货币发行量的大量增加，无可避免的造成了通货膨胀。虽然美国联储局为了隐瞒事实，已经不再发放M3数据，并且再三强调所谓核心通胀十分温和，这是自欺欺人的做法。全世界都知道石油价格已经突破$90美元大关，与2003年的$25美元一桶相比，价格上涨了2.6倍。同时其它大宗商品价格包括食物价格全都直线上涨。美国政府和联储局不是不知道事实，但是为了达到采用高通胀减低巨额债务和挽救过度投机的金融寡头的目的，频频施放烟幕，打着强势美元的旗号，实际上实施弱势美元的政策。在过去短短五年中，中国的外汇储备虽然从$2864亿增加到了$14000亿美元，每年增加差不多一倍，但是按照石油价格的变动来比较，实际购买力每年只增加了13%，也就是实际购买力只相当于2002年的$4353亿，接近一万亿美元外汇储备被石油价格的上涨抵消了！这也正是弱势美元政策的核心所在：让中国这样的债权人为美国的超额开支买单，然后通过通胀将这些债务一笔勾销。
