连续的急跌使沪深股指的反弹一触即发，美联储大幅降息刺激美股强劲反弹，今日沪深两市亦双双高开高走，盘中个股呈全面普涨格局。沪指在盘中一度收复3800点整数关口，但持续的非理性暴跌行情使投资者持股信心不稳，午后抛压盘出现令两市涨幅收窄。最终沪指上涨了2.53%，以3761.60点收盘；深成指则大涨4.45%，上涨555.18点。

消息面上，市场普遍预期的从紧货币政策在两会后首度面市。中国央行昨日决定上调存款准备金率50个基点。我们看到，针对2 月份CPI 骤升，央行通过存款准备金率上调方式来应对，目前并没有加息。这主要是考虑到美国经济走弱使外需下降，另外，美联储接连降息，使得中美利差倒挂现象严重，中国连续加息则可能导致国际资金过多流入我国。因而央行对动用利率工具表现出谨慎的态度，这是加息延缓出台的信号。由于在信贷从紧的情况下，部分中小企业面临的资金压力也日益增大。灾后重建尤其是保证农业供给等因素仍然需要信贷的大力支持，预计后市，央行将根据其它货币政策的施行效果，再行考虑是否加息。

事实上，市场对从紧政策的颁布早有预期，近期金融、地产等主流板块在步入安全估值区域之后，在大盘的暴挫行情中再次被错杀，已经是对从紧政策的过度反应。今日银行板块全线飘红，估值偏低的兴业银行放量大涨6.24%。地产领袖万科则以9.56%的涨幅逼近涨停板，带动整个地产板块强劲反弹，位居涨幅榜行列。可见主流板块在市场通杀格局的“矫枉过正”之后积蓄了强劲的反弹动能。但是由于这两大板块和国家宏观经济的关联度最大，同时也最需要资金，在流动性趋紧、经济形势不乐观的背景下，中期走势仍有待观察。

今日上调存款准备金率信息出台，短期利空出尽。位高权重的中石油在近两日的行情中，体现了明显的压盘和托盘动作，对稳定股指起到重要的作用。连续暴挫后处于超跌状态的大盘明日有望继续反弹。建议关注前期