【A股市场大势分析】

盘中特征：

随着一些负面因素逐步消除，市场风险逐步释放，前期累积的政策利多信号，使得市场的信心和参与意愿逐步得到恢复。上证综指收市报4361.49点，上涨68.34点，成交1341.05亿；深证成指收市报15696.13点，上涨94.91点，成交655.17亿。两市共成交1996.22亿，较昨日同比放大259.83亿。

从盘面观察，沪市前二十权重股全线劲升，中国平安更是一度涨停，收市上涨7.87%，中国人寿、招商银行、中国太保等涨幅均超过3%。整体来看，两市超过半数的个股上涨，涨停的个股有19只，跌幅超过5%的个股有28只。从行业指数的表现来看，轻工制造、金融服务、餐饮旅游、有色金属、交运设备、交通运输行业涨幅居前，其中轻工制造行业劲升3.74%涨幅居首，农林牧渔、食品饮料、信息设备、医药生物、电子元器件5大行业指数下跌。

后市研判：

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我。

市场正在经历“低估——挖掘价值——价值回归——挖掘潜力——高估——释放风险——价值回归——低估”的“轮回”

随着市场点位和估值水平的迅速下移，推动市场进入调整的市场资金供给趋紧、盈利预期下调和股票供应或潜在供应迅速增加这三大负面因素的边际效应正逐步递减，市场有望迎来阶段性的反弹行情。

2008年的股市依然肩负着企业融资特别是大型央企上市、重组和产业升级融资的重任，疲软的市场根本无法完成这一资源配置的任务，让市场重新回归稳定成为管理层一个重要的战略任务。

3月是限售解禁的一个重要的月份，主要集中在上旬，3月3日中国平安31亿股、中国中铁14亿股流通上市。之后的压力集中在5月与8月，从时间上推断，两会之后，市场的解禁压力有望迎来两个月的宽松期。

前期跌破4200点是受累于外围市场巨幅震荡以及内在估值压力，近期市场再度快速下跌则是上市公司巨额再融资方案及股改限售股、IPO战略配售股持股解禁带来的减持压力，促成了市场二次探底的加速下跌走势。

A股存量资金2月份增长110亿。最近3 周之内批准的股票型和混合型基金总数达7 只，再加上老基金拆分，按募集上限计算，输送资金接近1500亿。人民币预期中的加速升值和中美利差的不断扩大，开始重新吸引资金入场消化目前的流动性压力。

同时，经过这次的大幅调整，估值压力得到一定化解，上证指数08年动态市盈率下降为24.36x，09年动态市盈率为20.03x，其中，内含盈利增长率为21.62%,与市场21.14%的预期增长率差距不大，管理层恢复股票型基金发行，释放政策信号，4200点可以作为一个较为明确的政策底来理解。因此，当前市场有一定的安全性，向上动力来自于未来对基本面的确认和预期的提高。

自6124下跌以来，市场保持这么一个数字规律：震荡下调7周、反弹6周，截至上周，调整恰好是7周，3月份将是夯实阶段性底部向上展开震荡缓升行情的格局。一季度业绩增长数据决定市场反弹高度。

震荡市或者调整市，赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉

明日沪市压力：4414～4447～4480
明日沪市支撑：4353～4325～4297