陈泳潮 浙商证券

今日股指小幅高开，随后震荡走低，午后在权重股回升后股指缓慢回升，尾盘再次回落，股指全天维持缩量窄幅震荡。走势上，前期受利空因素影响较大的银行股在昨日反弹后今日小幅调整，从兴业银行和招商银行等限售股解禁后的情况来看，市场在较大程度上已经消化了该利空因素影响，而从一月份贷款增速可以看出一季度银行业绩仍将保持高增长，再考虑税改以及人民币升值等利好因素，目前构成了中线关注并买入的机会，而从股价上看，由于前期受次债危机、大小非解禁以及货币从紧等诸多因素影响导致股价大幅调整，当前投资价值已经开始显现，投资者可适当关注，例如601166兴业银行，公司是发展较快的优质商业银行，从公司的业绩快报中看出，公司07年净利润同比增加126.43％，每股收益为1.75元，按此计算07年市盈率仅25 倍，预计08年每股收益有望达到2.60元，那么08年市盈率仅17倍左右，作为一只高成长公司，目前股价具有投资价值。

公司是一家由地方性的商业银行逐步发展成为全国性的商业银行，各项业务保持较快的发展速度。其中公司中间业务迅速发展，营收比例显著提高，零售业务快速抢占市场，并提前完成目标，而低成本的同业存款也为公司贷款的快速增长提供了保障。未来随着公司延续在利息收入、渠道建设以及资金运作上的优势，有望持续高速成长，而灵活的调度资源能力也使公司在宏观调控的背景下仍然能够做到主动经营，保持公司持续发展。

在金融脱媒的趋势下，中间业务的发展成为了各银行重要发展的战略目标。而公司独有的银银平台为公司中间业务的发展奠定了基础，通过该平台，公司为客户提供代理接入现代化支付系统、柜面通等品种多样的代理业务，一定程度上弥补了公司营业网点的不足。此外，公司通过收购当地城商行的方式设立佛山分行后，又成功的收购了义乌、哈尔滨等地银行，在没有设立分行地区域，通过技术输出和系统对接等方式，与当地城商行、信用社、邮政储蓄等中小金融机构，开展业务合作，从而打造低成本迅速扩张的模式，迅速扩大其销售网络，为公司的持续发展奠定了基础。

二级市场上，股价前期的下跌释放了风险，在巨量限售股解禁后并没有出现大量的抛售，后市有望走强，投资者可适当关注。