牛市的下半场注定不会那么好踢。近日虽有连番利好刺激，但在外围市场和解禁狂潮重压之下，市场走向并不那么乐观。多空对峙中，大盘“鼠性”十足，今涨明跌已成司空见惯之事。银河证券基金分析师马永谙认为，对于目前的A股市场，有部分基金投资者甚至是基金经理都已经完全转变为看空者。对此，信诚基金研究总监兼信诚精萃成长基金经理吕宜振接受记者采访时表示，中国经济基本面依然良好，牛市的根基仍在，只不过由于众多不确定性，市场振荡和波动将大于以往。吕宜振认为，在08年振荡为主基调的市场中，选股能力将在投资业绩的优劣中扮演更加重要的角色，投资者可适当关注选股能力强的拆分基金来应对振荡。

机会PK风险

多家基金公司的2008年策略报告显示，今年将会是机会与风险并存的一年，市场虽五彩斑斓，但也危机重重。稍有不慎，难免出现翻船的窘境。吕宜振表示，随着通胀压力的持续，08年国家的宏观紧缩政策将会给部分行业带来一定压力，但宏观经济仍将保持稳定快速发展。证券市场的波动性将加大，但整体仍保持牛市格局。主题投资、市场波动、宏观不确定性提供阶段性机会；但同时也意味着风险和操作的困难。

吕宜振指出，期待外需继续成为中国经济的主要拉动因素是不现实的；而国内高企的通货膨胀水平似乎对刚显示出加速倾向的消费也造成了一定的伤害。2008年中国的经济确实面临着较大的挑战和一定的不确定性。这些不确定性无疑会增加市场风险和投资难度。

选股成决胜关键

针对今年市场，吕宜振认为，随着整体估值的上升，板块和个股之间的分化将继续增大，基本面和成长性确定的个股才会有良好的表现，选股将成为战胜市场的主要手段之一。

吕宜振有极强的选股能力，坚持研究创造价值，善于发现和识别优秀企业的核心竞争优势（内生增长价值），并坚定地采取买入和长期持有的策略。这从去年对特变电工、三一重工、华仪电器等牛股的把握中可见一斑。凭借出色的选股能力，吕宜振所管理的信诚精萃成长基金取得了优异的业绩表现。和讯基金数据显示，在其成立一周年之际（2007年12月26日），其累计净值达到2.4582元，总回报率达到145.82%。