即使受到美股上涨，和中央关于科学地把握宏观调控节奏和力度的讲话的影响，沪指今日小幅高开后依旧没有挽回年线，在反弹五日均线无力的情况下，市场恐慌气氛开始增加，在中石油的再次杀跌带领下个股出现暴跌，特别是前期强势概念股和小盘股成为重灾区。值得注意的是尾市部分权重股出现反弹，但量能明显没有配合，也难以引起其他个股的共鸣。无论从内外各因素来看，市场依旧处于恐慌性抛售和强势股的补跌阶段，依旧预示大盘仍处于震荡寻底的过程中。

昨日本栏目就C浪下跌见底的标志给大家分享，但我们看到今日量能萎缩、极度恐慌、政策转暖、个股补跌几点都不符合要求，另外从收盘后的情况看，并没有出现散户筹码松动的情况；同时从最近几天美股和A股的背离，证明了本轮下跌的罪魁祸首，不仅是次级债或是雪灾的影响，更是紧缩政策起到了作用以及高估值难以维持等诸多因素，市场并非单纯在期待美股走稳，而是在等待政府出台政策以及等待市场自身的修复。由于C浪下跌的性质以及各种因素的影响，在市场趋势改变之前，目前的位置上我们依旧应该维持谨慎的心态。

本栏认为节前市场还受到三大因素影响，一是节前资金的抽离，在春节期间不少资金都会选择离场，而下周一就是离场的最后一天（星期二才能取到现金），加上大部分投资者选择持币观望，市场资金面将明显更加紧张，不利于大盘的反弹；二是中国石油本次公开发行中网下向询价对象询价配售的10亿股锁定期将满，将于2008年2月5日起上市流通，这也加重了投资者的恐慌预期，但不少机构人士也认为，如果市场能够平稳承接这部分筹码，将对市场信心的恢复起到帮助。三是心理影响，由于市场的分歧依旧很大，更多的投资者更愿意空仓观望，主力担心在节日期间国外市场大跌，也不会在节前采取激进的措施。

那么节日前后市场将以什么方式运行？昨日中石油的走高和今日工行、万科等个股的上涨成为市场唯一的亮点，性质仍应是技术反弹和护盘；另外前期强势股的补跌才刚刚开始，很可能出现继续下探的走势；加上濒临春节长假，此前较长时间的跌势已经使得市场人气全无，节前平仓盘仍处于释放中。以上迹象表明，市场很可能出现权重股的此涨彼消和前期强势股的补跌，市场仍将有拉锯式的振荡。

由于诸多不确定性的存在，在操作上我们依旧建议轻仓观望，持币过节、规避风险未必不是一个规避风险的好方法。

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