乐观看点：除非美国次贷危机恶化超出市场预期，导致中国经济大幅放缓，而同时严厉的宏观经济政策又未及时调整，否则A股就此转入熊市的可能较小。

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美国政府对经济的调控能力仍然较强，美国经济陷入长期衰退的可能不大。象美国这样相当倚重于借债和信用的消费性经济，降息对实体经济作用是强大的。历史数据显现，降息对GDP中各种成份的效果一般要滞后3-6个月，短期内股市对降息的反应不足或过度均是正常的。

美联储依然奉行“无痛苦的资本主义”模式，充当全球最后贷款的它并没有选择让投机分子自生自灭的方式，而是通过制造其他泡沫的方式来拯救之。不如大胆的预言，美元贬值，低息政策必然会酝酿另一场泡沫，农产品泡沫？金砖四国泡沫？人民币资产将间接受益于这场美联储的拯救行动。回到国内，那么政府是否注意到美国经济正走向衰退的边缘？宏观调控在今后一段时间还会继续加剧吗？宏观经济调控的变化或许是下一次风格转换的诱因。我们判断在外围经济下降程度超出预期的情况下国内宏观调控政策会提前“解冻”。长期看好结构调整之后中国经济在新的平台上有可能实现的稳定高速持续增长。中国经济高速增长的内在动力没有发生根本性改变，与复杂的外部经济环境相叠加，将表现出显著的结构性特征。现阶段投资人对公司的盈利波动已经过于忧虑了，特别是对具有稳定增长能力的公司。在过去的两年企业盈利增长时，主营业务的增长和盈利的增长并不同步，不少企业在消耗库存，因此2008年还存在一个有利因素，大部分企业还存在一个填补库存的问题。摇钱术：分层递进选股法