昨日两市股指运行呈现冲高回落下行震荡的格局。走势双双高开在大盘股权重股带领下沪指震荡向上攀升，沪指最高上冲至4554.34点，受阻5日均线，随后在权重品种回落影响下，一路震荡下探。午后伴随成交量明显放大,沪指最低下挫至4330.70点，探至年线下方，两年内首次打破年线，深成指也再度下破16000点，此后年线争夺显现，大盘开始快速反弹，整体走势维持大幅整荡。成交量较昨日有所放大，但仍为低量. 金融板块令投资者再度恐慌。兴业银行公告，32.79亿限售股将于2008年2月5日起上市流通，不久以后也将有限售股流通的招商银行也未能幸免，双重股价大跌，令金融股全线告急。由于金融股不仅有大小非要上市流通，还可能肩负并购海外资产的重任，这让估值不可能出现太大的泡沫。目前在货币政策从紧，新基金发行受限，资金流入渠道未能畅通的情况下，市场已患上扩容恐惧症，投资者近期对有类似风险的个股应考虑回避。从长期来看，金融地产股的相对投资开始显现，只要管理层放开股票基金发行，指数将止跌.

前期大涨的热门板块农业股出现放量领头上涨启动迹象明显，投资者可密切关注其持续程度。但煤炭石油、金融等蓝筹板块整体还没有止跌企稳，成交量仍处低量，未出现比较有效的放大，大多数个股的波动幅度依然偏大，技术上，两市盘中均创出近期新低，均遇阻在5日短期均线位置回调，双大中阴夹小阳格调，两市很可能仍将保持弱势整理局面，短线市场的反弹仍有望在年线附近展开，但反弹空间仍然不言乐观。预计行情非常有希望在年线附近震荡酝酿，构筑出08牛市最坚固的底， 因为上证综合指数盘中一度跌穿年线支撑，但并没有引发市场恐慌性的下跌，这充分说明经过近阶段的大幅跳水行情之后，市场做空动能已经明显收敛。无论从技术面还是价值估值角度出发，短期市场都存在反弹要求，经过连续恐慌性的暴跌之后，当前应特别注意避免在低位盲目杀跌，而对于具备资金条件的投资者，可以考虑对一些潜力品种采取逢低吸纳的策略。在年线附近也给中长期投资者的操作建议就是大胆的对优良品种的介入机会. 从后市看行情的眼光来看,由于市场普遍认为国内紧缩性的货币政策和外部环境的复杂变化在一定程度上使得国民经济增速放缓，从而加大了从公司内生性增长角度挖掘市场机会的难度；因而实质性资产注入带来的外延式增长机会将会成为后市行情的一大亮点,我们要特别关注此类股票.