上周市场在国际股市影响下大幅下跌，前期低点被快速击穿留下跳空缺口，周一和周二两天跌幅超过10%，上证指数迅速下探到4500点附近，周二甚至出现近千只个股跌停的悲壮场面。虽然后三天出现了回升，但由于连续暴跌已经使整个市场的心态发生了扭转，所以短线的回升显得非常的谨慎，使反弹并没有扭转空头局势，周K线上仍然是一根带长下引的破位中阴线，预计市场短期仍需调整，目前上证指数向上争夺5日均线，深圳成指已经完全回补了周二的跳空缺口，此时市场易出现较大分歧，沪综指的跳空缺口处是上方较强的压力区，只有反弹回补才能使市场重拾信心。
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而深成指在完成了反弹的第一目标之后，极有可能遭遇到空方的进一步反扑，从而下拉沪综指使反弹难于继续。因此我们对短期走势并不乐观。
基本面方面：我们所看到的本轮两市深调的直接诱因是全球股市的暴跌，而此次全球股市大跌主要由于美国经济恶化超过预期，以及主要银行受次贷影响所致。但中国市场毕竟是个相对独立的市场，中国也是以多元化出口为主，而且大力刺激内需。美国经济放缓对中国经济有多大的传导还有待观察。A股就此对现有泡沫进行一次有效的挤压，从中长期看未必不是一件好事。但同时我们也注意到一些大跌的内部因素，那就是资金供给关系在不断的趋坏，首先中煤能源、中铁建等大盘蓝筹股发行仍不愿放慢步伐；其次，上市公司再融资创新高引发市场恐慌，中国平安1600亿元融资计划直接导致投资者用脚投票；再次，大小非解禁规模08年明显要高于07年，市场负担沉重；最后，新基金无法打开局面，仍不见新鲜血液入市。而从1月22日止跌反弹后，沪深300指数最大涨幅为8.77%，但同期H股指数最大涨幅为20.05%，说明即使是在严重超跌后，资金仍首选具有估值优势的H股市场。A+H股中的A股估值依然不具吸引力，意味着近期A股市场的反弹基础并不扎实。由此看来，市场短期将难以摆脱继续调整的厄运。
