孙祥臣 国都证券

纵览周五的盘面，房地产股票异常显眼，在经过了连续的调整之后，上海新梅、金地集团、冠城大通等纷纷涨停，久违的地产热潮再动涌动，虽然地产依然是调控的主要对象，但是在人民币不断创新高的情况下，地产依旧是机构厚爱的资产，在经过了持续的调整之后，部分地产股已经显露出了良好的投资机会，尤其是部分二线地产股，000546光华控股可以说是目前地产股中价格较低的品种，而其后续的增发收购等题材更应该值得我们对其价值是否低估产生思考。

天堂苏州的地产黑马

虽然公司地处吉林，注册地好象跟苏州也有一定的距离，但是我们通过仔细分析就可以发现，公司的业务其实主要在江浙一带，尤其是苏州地产业务，成为其利润主要来源地！其实，我们可以看到，在苏州光华集团受让了新时代教育公司股权之后，公司的实际控制人已经成为光华集团，而光华集团的主要业务就是房地产开发，因此，公司目前可以说是苏州的一匹正宗地产黑马！

业绩：年报能扭亏为盈吗？

公司三季度的业绩为亏损，很多投资者担心其年报继续亏损而不敢对其投资，不过，仔细分析下来，我们可以发现其十月份的公告：受让太仓中茵科教置业有限公司60%股权，这样，中茵置业的报表就将跟公司合并，而该公司开发的太仓华茵嘉苑项目预计将在当期实现销售，有可能会对公司业绩作出贡献，而房地产企业一般都到年底确认收入也很可能使公司业绩扭亏为盈，当然，是否最终赢利还要看报表具体情况，但是从经营角度来说，公司还是比较健康的！

非公开发行：业绩拐点来临？

公司拟非公开发行不超过7000万股，募集资金主要用语收购苏州佳福娱乐公司股权并投资开发其拥有的位于苏州的佳福国际大厦及昆山市江苏国际商务中心核心区块项目，这两个项目在08年中和09年竣工，到时将给公司带来较大收益，这有可能成为公司业绩的拐点，而近期非公开发行个股股价非常受追捧，只有10块出头价格的光华控股确实有被市场冷落的感觉，但是这种冷落又能持续多久呢？

该股二级市场一直在进行大双底的构筑过程当中，成交量处于萎缩状态，近期虽然受到大盘的冲击，但稳步走高的走势已经逐步出现，后市该股有望出现一定的交易性机会，毕竟十元左右的优质房地产股票还是比较稀缺的！