经过股市的剧烈震荡后，股票是否到了底了？可能是大家心里最常想的事情，其实，到底到没有到底，还很难说，按照股市三段论，大庄（领袖），基金（领导），股民（群众）之间的博弈，一般是大庄都有预见性，往往是在股市上升过程中撤庄，然后股市会在惯性中再上行一段时间，出现最高点到下行20% 过程中，一般大庄会撤退完毕，基金一般比较容易坚持，下行20%以后，一般基金会考虑退出，股市出现剧烈震荡，出现第二波较量，这时候主要是散户和基金之间的博弈，如果这时候，有有力的策略出台，可能是挽救股市的最好时机，股市可能会稳定下来，完成一轮的调整，如果不然，股市可能会继续在剧烈的震荡中下滑，成为散户之间的倾轧，形成股灾，迅速下滑后，会有一段较长的缓慢的下行期，直到交易量萎缩，股市在低点形成新的平衡。然后庄家们又要出门建仓，基金跟从，到了股市炙手可热时，股民们又开始骚动起来，纷纷入市，新的一轮泡沫又吹起来。

一般情况下，往往大的股灾会出现在两种情况下，一个是股票开始发育期，另外一种情况下，就是外来资金催升股市的情况下，中国已经经历初始发育期的股票萧条，虽然没有像美国一样，经历了90%的跌幅，但基本上在现代资讯和国际成熟的投资环境下，那一次经历的股灾，应该是中国股票史上的头灾了，以后是否有免疫力，主要是看这次股市调整，这次股市是不是像台湾（80%跌幅）、日本（65%）那样，主要看中国政府和人民如何应对繁荣下潜藏的危机。

中国股市经历了第一次股市灾难后，恢复得如此之快是难以想象的，这说明一定有很多来路不明的资金（外资和黑钱）或违规资金（企业资金炒股，部门炒股）入市，造成了股市的虚假繁荣，这种虚假繁荣就是一场不带刀剑枪炮的金融战争，严重地透支着国力，透支着百姓的承受力，一旦泡沫破灭，定会造成巨大的杀伤力，成为一种灾难，金融战争也是战争，不亚于八国联军，国家应高度警觉，培养人才、建立体系、制定策略，温和地保护好股市，不能一味地打压，也不能放纵不管。

股市的大起大落，无论大起还是大落，对于国家来说都是灾难，必须清楚认识到这一点，股市名义上是投资市场，实际上是战场，是一种比较文明的“抢劫”场所，可以说是全人类的灾难。整个世界为此透支将近30年，这场灾难，恐怕会在不远的将来就会看到，世界上没有什么领袖可以解决这个问题，股市是全球的老鼠会，谁玩在最后，谁倒霉？

股市最根本的实质就是吸钱，一个国家国家股市，先吸自己的国民，然后吸国际的资金，根据这两个吸钱饱和度就可以判断股市的前景。

中国的股市，吸了国民多少钱，一般如果有50%的钱拿到股市上，股市就饱和了，国际上按市场分配律，如果超出市场规模的30%，股市就存在风险，即使涨，也是灾难。

笔者认为，中国目前对内吸钱已经达到饱和，不应该有什么高速成长的潜力，但国际资金还没有吸到饱和，但已经超出了吸收警戒线，再吸收就是不利的了。

中国股市能够在灾难后形成这样一个“繁荣”局面，国人必须清楚，这是很危险的，但一味迅速打破这个局，也是很危险的，同样问题是房地产市场，如何搞好两市，政府若是下好了这两步棋，中国就可以实现全世界仅有的“二次复兴”了。