公司是中国航天科技集团公司旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导、航天电子元器件专业的高科技上市公司，产品被广泛地应用于各类型号卫星、火箭运载工具，在国内卫星导航系统集成方面具有一定的垄断性优势，核心竞争力明显。

07 年1-3 季度，公司实现业务收入11.56 亿元，同比增长工43.06%；实现净利润1.66 亿元，同比增长17.68%；每股收益为0.33 元。由于军品订单的减少，使得包括桂林、郑州、杭州在内的元器件业务销售收入有所下滑，毛利率水平有所下降，报告期内公司毛利率较上年同期下降7 个百分点，这是公司净利润增速低于主营业务增速的主要原因之一。

公司于07 年6 月完成定向增发，增发收购资产除北京时代民芯公司外，其他资产（北京光华无线电厂、重庆巴山仪器厂、微电子研发项目、北京普利门）均从6 月份开始并表。三季度单季度公司营业收入为4.23 亿元，同比增长达38.8%；截至报告期末，这部分资产累计产生收益3932.21 万元。由于公司业务存在年度性结算特点，预计四季度将达到收入高峰期，收购资产实际收入贡献能力将有较充分的体现。

随着航天事业的快速发展对航空产品需求的增加，公司航天产品收入将保持快速的增长。同时作为科技集团整合军工电子资产的平台，相信未来公司收购时代电子军工电子资产的步伐将持续下去。

预计公司07-09年每股收益分别为0.58元、0.80元和1.10元，保持快速增长态势。二级市场上，该股近期走势稳健，已经连续收出6根小阳线，未受近期大盘调整的影响；股价逐步脱离整理平台，后市有望挑战前期高点。建议投资者逢低吸纳，短线目标位33-33.5元。

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