公司主要从事永磁铁氧体系列、软磁铁氧体系列产品的研发、生产和销售,06 年永磁铁氧体产量占国内总量的14.69%,全球总量的7.34%,是全球最大的永磁铁氧体生产企业;软磁铁氧体产量占国内总量的12.35%,全球总量的6.45%,是我国第二大软磁铁氧体生产企业。
公司的铁氧体永磁和软磁材料技术已经处于国际先进水平,因此公司得以进入高端铁氧体磁性材料的供应市场,和很多国际巨头建立了良好的业务合作关系,如松下、三星、飞利浦、LG、法雷奥、普思等。随着募集资金项目投入量产,公司高端产品的产量和收入比重将持续提高,永磁产品中电机磁瓦和软磁产品中镍锌、锰锌铁氧体材料比重的提高将带动整体收入增长,保证了软磁材料毛利率的稳定。
上半年公司产品的主要原材料之一四氧化三锰价格大幅上涨了160%,氧化锌的价格涨幅也达200%,但公司今年上半年软磁材料毛利率为29.04%,仅同比下降0.34 个百分点,体现了公司较强的抗风险能力。07年1-9月,公司实现主营业务收入115616.62万元,同比增长23.4%;实现净利润12070.31万元,同比增长44.65%。
公司先后两次募集资金投向高端产品项目,其中IPO 募资项目大部分已经达产,还有年产1.2 万吨电机磁瓦项目将在08 年初完全达产;07年增发项目产能主要集中在09 年下半年和2010 年释放。
公司未来几年甚至更长时间内有望保持业绩高速增长,预计07-09年公司每股收益分别为0.87元、1.15元和1.55元。二级市场上,该股近期维持稳步上升态势,近几个交易日在37-38元的平台位置依托均线反复整理,受大盘大跌影响不大。建议投资者逢低吸纳,短线目标位41元左右。




