公司正处于有线行业数字化变革的历史性时刻，预计公司07-09年每股收益分别为0.32元、0.79元和0.98元。参照美国有线运营商Comcast处于高速发展期的估值水平以及与国内歌华有线的估值比较，给予公司09年20倍EV/EBITDA，未来12个月目标价为55元，给予其“强烈推荐-A”的评级。

公司拥有陕西电视台1-4频道广告独家代理权，该业务将继续保持稳定增长。而有线电视数字化转换则为公司广告业务的发展提供潜在的机遇。公司目前所得税率为15%。根据国家政策，被收购的广电股份有线电视业务免交04-08年的所得税，有线网络资产被公司收购后，07-08年仍享受此项税收优惠的可能性很大。公司股价与同行业相比存在明显低估，EV/SUB值仅为歌华有线的1/5，估值优势非常明显。而现有用户规模上看，两者目前有线电视用户数量相当；从市场空间来看，陕西省有线电视普及率仅33%，而北京有线电视普及率大约80%，广电网络的市场空间优势明显；从收视费来看，模拟用户陕西省平均大约为12元/户，北京为18元/户，数字电视基本收视费陕西25元/户，而北京尚未提价。因此，即便从用户质量角度给予一定折价后，广电网络的股价低估仍非常明显。收购陕西全省有线网络资产的成功完成和收购后的资源整合效果将成为公司股价上升的两个触发性关键因素。

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