公司从2008年1月1日起,将提升装卸费率,主要货种包括铁矿石、内贸煤炭、水泥、镍矿、铝矾土、水泥熟料等。按照不同货种计算,平均提价约10%。 公司装卸业务的费率提升覆盖了几乎全部货种,这是公司自92年至今15年来的首次提价。我们测算,单就装卸费率的提升,公司的营收增长将有10%以上的增长,公司装卸业务的毛利率将由34.4%提升至约38%以上。装卸费率的提升10%,平均单位费率提升2.5元/吨左右,按照08、09年1.10亿吨、1.30亿吨的吞吐量估算,将增加净利润分别为约2.2亿元、2.6亿元,分别增厚公司08、09年EPS分别为0.34元、0.44元。
公司装卸费率15年来的首次提价,未来提价空间仍然非常巨大。随着BDI指数、CPI指数持续高涨,公司装卸费率未来几年持续提价的可能性很大。公司装卸费率在提价前一直处在全国港口同类货种费率的最低水平,即使08年提价后,其费率水平也只与环渤海、长三角、珠三角港口的费率大致相当。因此,公司此次提价不会引起货源的分流。公司08、09年的吞吐量仍然会保持高速增长。
考虑到矿石二期码头将于08年6月投入运营,原由矿石一期堆场倒运到二期堆场的巨大费用将得到节省,矿石二期完全投入运营后,倒运费将节省2/3。07全年的倒运费约1.2亿元, 08、09年保守估计将分别节省4000万元(半年)、8500万元的倒运费,上调公司08、09年的盈利预测0.07元、0.10元。




