油价迅速上涨最大的原因是投机因素。
对于这一轮的油价，尤其是2007年第四季度的油价迅速上涨，高达30美元的涨幅在过去几年里是非常罕见的。对于这轮油价的上涨，从供给方面来看我们认为除去美元贬值之外，最大的原因是投机因素，也就是由于在国际金融市场上有大量流动性，形成了大量投机资金从房地产市场到股票市场，从股票市场到大宗商品市场，到石油市场，进行不断地炒作，所谓的伊拉克战争、所谓的库尔德问题、伊朗问题绝大多数都是投机资金的炒作题材。从需求方面来看，在全球经济放慢的情况下，全球石油价格迅速地攀升，这是非常不正常的情况。因此短期内我们认为全球需求并不支持油价上涨，但是由于流动性所形成的大量投机资金的存在，以及某些发达国家政府对石油投机资金的作用，使得短期内油价的走势不排除出现创出新高的可能，但是从需求方面来看，我们认为需求不支持油价的继续上涨。
从中期来看，油价的走势将取决于发达国家需求方跟发达国家之间的关系，就是供需双方对基本问题的意识。我们发现在2007年国际石油市场上出现了一个新的现象，就是欧佩克第一次开始担心所谓的供给安全问题。由于油价的高起，使得以美国为首的发达国家已经着手于从事生物能源的开发，这种生物能源的开发在目前的油价水平上已经具有很强的竞争力。在未来四到五年内，有可能它对石油的替代作用将会逐渐显现出来。所以在不久前的欧佩克峰会上，他们明确表示OECD对所谓供给安全是非常关注的问题，他们认为目前的油价上涨根本就不是供给不足问题，所以他们也拒绝OECD下属的国际能源署要求欧佩克增产的决定。长期内油价的最终走势将取决于替代能源的发展水平。
总的来看，短期内油价全球石油需求并不是油价的上涨，尤其是2008年全球经济增长力的放慢，决定了油价可能出现连续大幅的上升。但是中期内油价很难再回归到所谓90年代以前30美元、50美元以下的水平，就是说油价仍然会维持在高位，这是我们对油价的基本判断。由于油价的上涨，以及维持在高位是在全球经济增长放慢的情况下取得，因此油价有可能在未来一段时期内对全球的经济增长率和全球的通货膨胀产生明显的负面影响。
