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我国医药行业从2007年开始步入新一轮健康的、快速增长的新时期，销售增速走出了2004年底以来的低谷，2007年1~8月同比增长了24.7%，我们预计2008年销售增长将不低于25%。两大因素综合推动医药板块黄金投资时期来临：1、医药行业已完成了一系列与国际接轨的积极巨变；2、医改框架性方案近日已提交全国人大，医改方案出台在即，全民医保将于2010年初步完成，将大大扩容我国药品消费的市场需求。2008年政府将提高对农村和城镇居民医保的财政补助标准，将从现行的40元提高到80元，龙头上市公司迎来了前所未有的有利竞争环境，医药工业和商业集中度将获得重大提升，市场份额将加速向各细分领域的龙头公司集中。

　　我们推荐的主要投资主题有三：1、消费升级。疫苗消费受益于国家扩大免疫规划、血液制品受益于全面批签发制度伊始、品牌中药向高端保健消费品延伸，重点推荐天坛生物、华兰生物、东阿阿胶和中牧股份。2、产业升级。治疗性中西药在医院主流市场升级换代驱动快速增长，重点推荐恒瑞医药和天士力。3、医改受益。（1）受益于医药流通体制改革的医药商业龙头，重点推荐国药股份，（2）受益于全民医保、国家基本药物市场需求快速增长的大众化中西普药，重点关注白云山、三精制药、华北制药等。我们认为，医保目录药物都将受益于全民医保。

　　2008年是医药行业投资品种精彩纷呈的一年，我们关注的其他投资主题有：政策机遇、产品提价、经营大幅改善、非经常性收益大增的二线股票。如双鹤药业、科华生物、达安基因、长春高新、通化东宝、广济药业、浙江医药和新合成等。

　　我们对重点公司2008年业绩增速的预测是：净利润同比增长100%以上的公司有广济药业、新合成、通化东宝、长春高新；净利润同比增长50%以上的公司有天坛生物、华兰生物、恒瑞医药、东阿阿胶、国药股份、天士力、中牧股份、双鹤药业、广州药业等。

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