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　　2008年市场最大的题材无疑是奥运概念，正因如此，节后全聚德连续4个涨停带动了奥运概念股的全面火爆，因而多伦股份(600696)重组后公司将注册地从福建迁往上海，加强对上海和北京房地产市场的开发力度，并制订了“以福州地产为基础，东进上海，北上北京”的房地产发展战略，无疑将大大受惠于奥运和世博利好题材的刺激。而且作为低价地产股也分享人民币长远升值的潜力，在奥运概念股持续火爆下，其奥运题材值得关注。

　　一、资产重组 主营转型

　　公司与香港利嘉集团的物业类资产进行置换，剥离了建筑陶瓷等资产，置入收益稳定的大型物业资产，使主营业务 顺利转型切入房地产市场，资产质量得到明显的提升。同时，公司注册地从福建迁往到上海，并制订了“以福州地 产为基础，东进上海、北上北京”的房地产发展战略。上海、北京的房价在全国均是名列前茅，良好的市场竞争环 境为公司的房地产的发展状大提供了强大的平台。人民币汇率叠创新高，对房地产的正面影响是显而易见的，加上 奥运会以及世博的影响，公司主要战场也是以上海、北京两大重要城市为主，其房地产业务有望在今后几年中获利 非浅。

　　二、上海拿地 初露锋芒

　　在上海这个房价连创新高的高端市场，公司05年集中人力、财力推进上海多伦路历史文化风貌区保护与改造二期项 目的前期工作，并于11月竞得了该项目1号地块4.2万平方米的土地使用权。06年年报披露多伦路二期1号地块项目如 期取得了两证一书。07年9月公司拟以3900万元将多伦建设39%的股权转让给富成源投资，转让后本公司仍持股51% 。多伦建设主要负责多伦路二期1号地块项目，富成源投资将向多伦建设提供共计2.52亿元的资金作为项目流动资金 的补充，股权转让完成后再负责为其提供或融资不低于10亿元的资金。随着项目的推进，有望给公司今年发展带来 强劲的动力。可以说，经过资产重组后，公司的资产质量正在逐步提升，理应获得更高的估值。

　　三、应收账款、应付账款一增一减

　　2007年三季报披露，报告期末，应收帐款比年初增长776.69%，主要系本年度至今，销售环节采用分期付款方式所 致；应付帐款比年初减少67.96%，主要系偿还债务所致。预收账款比年初增长53.13%，主要系预售商品房的收入。

　　这一增一减可以看出公司年报的财务质量有大幅提高，相应对二级市场的股价的刺激也是可以期待的。

　　二级市场上，大盘指数要想在今年在好的涨幅，金融地产是不可或缺的主导力量。多伦股份在整个地产类个股中股 价具有良好的比价效应，股价较低，流通盘较小，公司的资产质量大幅改观，都是吸引资金拉台的因素，这点在市 场已有所反应。该股近几周来明显甩离地产板块指数，股价在量能配合下向上连续突破中、短期压力线，均线的多 头排列将推动股价冲击前期高点，重点关注。

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