全聚德在最近8天出现了7次涨停，发行价仅11.39元的全聚德，在开盘首日涨幅就超过300％，在最近两周更是超过71元，股价比发行价高出6倍多。而多家券商研究机构近日向投资者发出回避风险警示报告，称全聚德的合理估值应该是30－50元，现在股价已经大大超出其应有价值。那么全聚德为什么会这么涨，全聚德值这个钱吗？

笔者认为全聚德的暴涨主要有以下几个原因：

1，近期奥运板块得到机构普遍炒作，而作为北京最知名的饮食品牌之一，全聚德的奥运概念极为正宗，所以其炒作力度也很惊人。

2，全聚德流通股本仅有2000多万，即使机构认为估值偏高，也缺少抛售筹码，即使是一个小机构也能够将其疯炒，

3，全聚德知名度高，市场形象良好，对于北京烤鸭的认知很多人都停留在全聚德这个名字上，对于这个品牌的好感造成了对股票的需求，

4，全聚德品牌的无形价值极高，这是市场炒作全聚德的主要逻辑。全聚德品牌价值评估在2004年就已达到84.58亿元人民币，2005年更提升到106.34亿元人民币。如果按照每年10％的增值幅度来看，全聚德2007年品牌价值至少是127亿元，即使是最近两年没有增值，那么2005年全聚德品牌价值来计算，作为流通股1.41亿股的小盘股，每股含品牌价值就有75元，市场应该是从这个逻辑出发给全聚德定价，从而导致股价暴涨的。而在机构给全聚德的研究报告中，笔者并没有看到对于品牌价值的分析，不知道是没有注意到这一点，还是故意为之。

那么全聚德的品牌持有人是不是上市公司呢？为了确认这一点，笔者今日特意给全聚德证券业务部打了一个电话，经过咨询，确认全聚德的品牌持有人就是全聚德（集团）股份有限公司这个上市公司，因此，可以想见，全聚德确实值这个钱，全聚德的品牌价值支持了公司的股价！全聚德的低定价发行和低定价上市，是上市公司和证券公司的一次集体性失误！