2008年造纸行业产能扩张慢..固定资产投资增速决定了未来产能释放速度，2005－2007年造纸行业固定资产投资增速持续处于低位，决定了2008年行业产能释放速度减慢。
由于资本的趋利性，我们通过造纸行业与工业平均ROE的比较得出结论：2008年造纸行业的投资冲动仍将较低，行业未来产能压力较小。
新的产业政策明确了2010年行业的产能目标9000万吨，如果严格执行，据此测算，国内造纸行业的整体产能利用率将由2006年的92％上升到2010年的95％左右，行业未来供需关系愈发改善，从而拉长了行业的景气周期。
阔叶浆价格2008年开始下降。
木材价格上涨决定了木浆价格长期上涨，下游造纸行业的周期性决定了制浆的周期性，因而浆价必然是周期向上。
2007年阔叶浆没有下跌存在多种突发性因素，2008年我们无法预测这些突发性因素会否出现，但是巴西百万吨浆线已经试机，智利百万吨浆线2008年二季度正式投产，阔叶浆下跌预期明确。
拉动国际浆价上涨的中国因素逐渐减弱，2002－2006年我国进口木浆复合增长率为11％，2006－2010年复合增长率仅为3％。
人民币升值在2008年给造纸行业带来盈利能力的提升。
