中国目前处在一个特殊的发展阶段，历史经验表明，对于处在经济起步和高速现代化、城市化过程中的日本所经历的房地产长期景气值得借鉴。

从日本上世纪后半叶的的住房市场表现可以看出，从50年代中期到90年代初，尽管市场增长速度存在波动，但整体向上的趋势从未发生改变，日本地价从1955年到1992年持续上涨37年，仅1975年出现小幅下挫。

中国房地产市场目前正处于高速经济发展和城市化的背景下，与日本在上世纪60年代相似。中国目前的城市化率仅有43%左右，未来至少还有20%的提升空间，由于城市化和家庭小型化带来的城市新增家庭将超过6000万户。此外，中国处于以劳动适龄人口为主的时期，目前抚养负担比重约40%，低于日本在上世纪达到的最低水平。这一人口红利至少可以延续到2020年后，在年轻人口不断迁入的沿海城市则可以延续更为长久。因此，可以预见的是，在相当长一段时间内，中国住房市场有望持续繁荣。

从供求关系上看，未来商品住宅供应量难以满足居民需要。从新增土地供应角度看，2006年大部分城市都未能完成供地计划，而随着城市拆迁的难度不断上升，未来土地供应的能力更加不容乐观。而从存量土地利用角度看，2004－2006年期间，存量土地处于较快的消化状态，这与开发企业充分运用预售款的融资功能、提高了自有资金的运用效率有很大关系；而随着预售融资功能的不断弱化，未来存量土地的利用能力将遭遇严峻挑战。测算表明，如果全国均采用竣工前对预售款进行全面监管的制度，房屋的供应能力将下降30％左右。在这一背景下，市场未来的主要矛盾仍是供应不足，并不存在重大调整风险。

从政策调控角度看，未来商品住房市场的制度环境将更加明晰、稳定。2007年8月，国务院发布了《关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》（24号文），将解决城市低收入家庭的住房问题确定为调控政策的主要目标。24号文是我国未来住房政策的纲领性文件，进一步明确了市场和政府在住房问题中各自的定位和职能。房地产市场有望获得一个更为稳定、健康的发展环境。

综上所述，未来相当长一段时间内，中国房地产市场尤其住房市场，仍处在显著的向上趋势中。