此外，公司将用本次募集的资金收购集装箱运输上下游资产，如：集装箱码头、集装箱制造等。收购完成后，公司的营运成本将会降低，抵御风险的能力进一步加强。

中海集运可能收购的集装箱制造企业主要是东方国际集装箱（广州）有限公司、东方国际集装箱（锦州）有限公司、东方国际集装箱（连云港）有限公司。

从资金的使用来看，本次募集的资金将会进一步提高企业的核心竞争力，巩固公司在行业中的地位，扩大市场占有率。同时，公司的财务状况也将得到改善，资金充裕，偿债能力提高。我们对于募集资金的用途及其产生的效用给予充分肯定。

3、受益人民币升值

中国因素在世界发展中的作用日益凸现，这为中海集运创造了良好的发展环境。李绍德表示，公司在中国的出口贸易中占有一定地位，在中国沿海内贸运输中占40%份额，居主导地位。内贸运输以人民币计价，从美元与人民币对冲角度来说，加大沿海内贸航线不仅能获得丰厚利润，也能增加人民币收入，规避美元贬值的风险。今年上半年，公司已实施两笔长期保值对冲的办法，共计1亿美元，现在不仅实现保值并有所收益。随着国家对金融的支持，公司还会在试点基础上逐步扩大外债负债比例，降低人民币负债比例，加大内贸收益，并引用国家认可的、稳健的金融产品抵消汇率方面的损失。

中海集运此次A股募集资金的用途之一是购买大型集装箱船，当时签订条款以美元计价，而募集资金为人民币，公司从中也获益良多。李绍德介绍，公司向韩国三星重工购船的最后一笔款项支付时间为2012年，但三星重工承诺，将提前2条船的交船期到2010年，且价格不变，仍以美元计价。这将为公司提供新的运力，未来该船将安排在欧洲和美国航线投入使用。由于大型集装箱船造价较高，中海集运将现有航线中的中型船安排在支航线，将大型船安排在主干航线，从而优化船舶配置，降低单箱成本。

四、盈利预测

1、营业收入分析

公司的营业收入主要包括两个业务板块：班轮业务和租船业务。班轮业务是公司收入的主要来源，2004年至今，班轮业务的收入占总收入的比重一直在98%以上，占绝大多数。按照航线来分，公司的营业收入来自美洲航线、欧洲/地中海航线、澳洲、东亚及东南亚、中东、中国国内和其他地区。

公司的集装箱运输收入取决于集装箱量和每箱的运价。从公司的角度看，集装箱的运量主要受贸易量、公司揽货能力和航线投入运力的影响；运价主要受货主和船公司之间的议价能力的影响，主要的因素有市场的供需、船公司之间的竞争策略和天气、政治、军事等因素的影响。

2、营业成本分析

公司的营业成本主要包括集装箱及货物、船舶及航行和支线及其他成本。

集装箱及货物成本约占营运成本的50%左右，主要包括集装箱货物费、港口费用支出和集装箱固定费用。集装箱货物费目前是公司的第一大成本项目，主要受货运量和空箱调运量的影响。港口费用主要受航线长度、航线密度和挂靠港口和通过运河次数增加的影响。