通威股份(600438)：公司是农业龙头企业，业绩增长稳定，行业地位突出。前期除权后，该股大跌92%，出现了严重的超跌现象。目前，该股投资价值凸现。K线绪势待发

投资亮点：

1 公司是水产饲料价格主导者，技术处于领先，使公司具有较高的议价能力。此外，由于公司起步早，在行业中已经形成较为稳定的消费群及渠道，这在短期内难以被其它对手所取代。
2 "十一五"期间，饲料行业在中央全面"建设社会主义新农村"和政府继续加大对"三农"的扶持力度的带动下，将会得到更好、更快的发展。
3 公司目前仍然处于高速成长期，未来1-2年内仍将有多个生产型子公司投产；饲料产销规模将有望保持稳定的增长，从而推动公司业绩持续增长

4 2007年5月25日，通威股份拟增发不超过1.03亿股，募集资金12亿元。项目完成后将增加产能228万吨，新增产能将于2008年底开始逐步投产，2009年将会对公司业绩得到明显提升。我们预测公司2007—2009年的摊薄EPS为0.25元、0.36元和0.46元。按照行业龙头取PEG为1.5，未来3年复合增长率为30％，维持“推荐”评级。

5 越华是通威海水产饲料海外扩张的尝试。通威与广东恒兴在越南共同设立越华之后，又全资在前江省设立第二家水产饲料加工厂，产能30万吨，预计2008年底投产。未来公司将在越南设立5家投资规模在500万美元以上的水产饲料加工厂。

6 农业板块可能是2008年热点板块。

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