虽然我一度以为在输入型流动性过剩和宏观调控二套房政策的“对冲”机制下，中国的房地产市场会得一种土地市场过热和商品房市场打冷战一齐发作的“寒热病”。

但从最近的市场看来已经出现了新的趋势，以成都土地交易市场为例，郫县等地土地市场始发的流标“清鼻渍”已经开始传染中心城区的土地市场。

12月20日，成都土地市场7宗地拍卖，除了成交价格普遍低于预期外，竞拍人冻僵的手臂更让人揪心。

特别是6、7号宗地，之前普遍预期价格在800万与1200万上下的，这次居然爆出底价成交的新闻，当真让平时不敢上竞卖场的干道、人居等两位国有开发商老总喜出望外。

这次拍卖的成交价格之低，以及7宗地中金房、中房、人居、干道等四大国有开发商集体出击，低价抢地的场景，不由得让许多业内人士犯起嘀咕：莫非国有开发商趁其他民营开发商头寸紧张，贷不出款子的光景，顺手拿地，完成自己低成本土地储备。

其中，在我跟博友凡刚聊天时，也曾经猜测：一般国有开发商在为政/府进行城市基础设施建设的当口，或多或少都有些政/府欠款，而且这些政/府欠款许多都是陈年老帐，政/府在其他开发商手头紧张的时候，弄些便宜的好地块跟国有开发商们集体冲帐，顺便帮国有开发商解决市场化发展土地储备的问题，也是入情入理的。

当然，政/府拿土地跟开发商冲帐的行径，也就勾起了我们更加丰富的联想：按理说，国土局跟国有开发商，不过是一个屋檐下的两口字，夫妻间做生意，总不兴坐地起价的吧？

那国有开发商的入市，是不是代表房地产市场调控的最低点已经到来？明年成都的房地产市场是不是又将面临一个稳步上行的趋势？

“宏观调控已经到位了！”也许成都的地方ZF真的是这样思考的吧，但就在20日晚上，央行第六次基准利率上调，不得不再一次提醒我们，局势仍在发展中……

本次加息的思路，直接针对短期融资利率提升，进一步提高了房地产企业短期债务的资金成本。套在缺乏其他融资渠道的开发商脖子上的枷锁，再一次收紧了……

也许20日的土地拍卖确实有ZF趁其他开发商年末融资渠道不畅，纵容国企下山“摘桃子”的意图，但其中也很可能存在地方ZF对中央宏观调控决心的误读。

说实话，虽然RMB升值预期、流动性过剩、城市化趋势、资产升值等引发房价上涨的压力仍然存在，但房价也到了不得不打压的地步了。这是因为连续不断刷新的CPI指数，时刻在撩拨着这个国家占比巨大的低收入群体的神经。

以房价为代表的基本生活成本提高所引起的社会不安，已经影响到这个国家的政治稳定。于是，带动经济发展的投资冲动不得不让位于社会的公平正义。这就是我们经常说的那句老话——“不杀，不足以平民愤”！

当然，要杀，也要有选择的杀。

按照央行第三季度货币政策执行报告，房地产业增加值在GDP中比重达到4.9%，以全年GDP24.3万亿估算，房地产业增加值约为1.2万亿，而国家光是今年在土地出让中获得的收益即超过万亿，而且商业银行在从4.62万亿商业性房地产贷款余额中获得的利息收益可能将达到3800-4000亿；另外，从全国二手房交易中，炒家溢价收益估计也达到数千亿。

这样算下来，ZF通过土地出让金与相关开发税金，从房地产市场中挖掘了50%以上的收益；商业银行通过巨额贷款，有望获取其中的15-20%；扣除建筑、设计、营销等其他环节的收益，开发商和炒家在商品房产业链中大约占据了25-30%的蛋糕。

既然ZF和国有商业银行不能选择“自杀”，那么，平民愤，构建和谐社会的代价也就只能让平素名声就不大好的大小开发商来扛了……

而且，目前的房地产行业也是整个国民经济中唯一不被国有企业垄断的暴利行业，让大把的银两养肥民企，这显然和我们的国家“保护垄断”、壮大官办产业的实际政策思路大有矛盾。

所以，借民愤打压房地产行业的民营成份，协助国有企业再度从利润丰厚的房地产市场完成事实垄断：平民愤、跑马占地、打压异己，一举三得，实在是一手好棋啊。

在这种政策指向之下，看看像万科这种聪明的开发商都是怎么做的吧：国家说做90/70，万科就做90/70；国家说搞廉租房，万科就弄个“万汇楼”；国家说房地产存在暴利，万科就说不做利润超过25%的项目，而且还在一些市场带头降价……

这种时刻和国家政策保持高度一致的开发商，当然是不会被打压的，虽然它也存在利用国家政策“偷面积”等原罪中获得超过暴利的暴利行径。

那么，真正为明年的从紧付出代价的，应该就是那些单纯依靠银行间接融资，借现金流滚动模式快速发展的新进开发商了。

虽然他们的行业利润可能普遍在房地产开发的平均线以下，但他们出头露脸太多，打击起来影响大，符合我们国家一贯以来“惩前毖后”的传统。

综合以上这些，我们私下几个朋友聊天时便说到：2008年的中国房地产市场可能是个乱世，前半年的房价剧烈波动，将导致一批“顺驰”式的开发商以身殉国。

这部分开发商倒下后，其银行抵押资产低价拍卖，将会让整个市场价格大幅波动，并导致其他一些资金链紧张的中小开发商产生连锁反应。以一部分快速发展的开发商以及多数中小开发商的“壮烈牺牲”，来将另一部分暴利开发商将原罪“洗白”……

2008年的房地产市场，将处于一种二手房和拍卖处置资产大量入市，而需求市场被货币政策制定者人为压缩的短暂的买方市场中。普通老百姓获得的也许更多只是房价心理安慰以及杀富成功以后的“革命快乐”。

当然，在最终主导房价的因素——RMB货币的市场价格和汇率政策如果始终不能得到解决，流动性过剩和资产市场的长期升值压力便会始终存在。这升值压力也就随时可能带来房地产市场的报复性反弹。因此，在目前在宏观调控下依靠压缩需求而导致的房地产波动也仅仅只能是政策性的波动！

在这里，我们就大胆预期一下2008房地产的乱世吧：民营资产大批阵亡；国有开发商王者归来；国资入主万科等龙头企业，实现国有控股；一批新权贵阶层借助乱世大肆掘金……

而乱世的终结可能也是突如其来的：随着大批跟党走的“红筹开发商”入市瓜分胜利果实，以及一些政治嗅觉敏锐的外资蜂拥入市，以土地拍卖市场复苏为标志，又一波房地产狂潮也将会随之到来……

在这里，我们就来列举一下借助中央裙带关系，可能在房地产触底反弹时捞到最大一桶金的开发商们，他们是：万科、保利、中信、和黄……

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